文章核心观点 - 2025年第一季度，Keurig Dr Pepper公司业绩表现强劲，实现营收和利润双增长，各业务板块有不同表现，公司重申2025年业绩指引，并新增两名独立董事 [1][2] 第一季度综合业绩 - 净销售额增长4.8%至36亿美元，按固定汇率计算增长6.4%，受销量/组合增长3.6%和净价格实现2.8%推动，GHOST收购贡献2.9个百分点 [3] - GAAP营业利润增长4.7%至8.01亿美元，调整后营业利润增长3.9%至8.47亿美元，占净销售额23.3%，增长受净销售额增长、生产力节省和间接费用效率推动，部分被通胀压力抵消 [4] - GAAP净利润增长13.9%至5.17亿美元，摊薄后每股收益0.38美元；调整后净利润增长8.5%至5.68亿美元，调整后摊薄每股收益增长10.5%至0.42美元，增长受调整后营业利润增长和Vita Coco投资出售收益推动 [5] - 第一季度经营现金流2.09亿美元，自由现金流1.02亿美元 [5] 第一季度各业务板块业绩 美国茶饮料业务 - 净销售额增长11.0%至23亿美元，受销量/组合增长8.0%和净价格实现3.0%推动，市场份额在碳酸软饮料、能量饮料和运动补水饮料中增加，也得益于GHOST收购 [7] - GAAP营业利润增长6.3%至6.54亿美元，调整后营业利润增长8.7%至6.76亿美元，占净销售额29.1%，增长受净销售额增长和生产力节省推动，部分被通胀压力和去年C4业绩激励较高影响抵消 [8] 美国咖啡业务 - 净销售额下降3.7%至9000万美元，净价格实现1.5%被销量/组合下降5.2%抵消，咖啡成本上升导致的定价行动影响了销量/组合趋势 [9] - GAAP营业利润下降18.5%至2.02亿美元，调整后营业利润下降12.5%至2.53亿美元，占净销售额28.8%，反映净销售额下降和通胀压力影响，超过生产力节省 [10] 国际业务 - 净销售额下降6.3%至4000万美元，按固定汇率计算增长5.4%，受净价格实现4.1%和销量/组合增长1.3%推动，加拿大和墨西哥的茶饮料业务势头强劲 [11] - GAAP营业利润下降19.6%至9000万美元，调整后营业利润下降4.6%至9300万美元，占净销售额21.4%，反映通胀压力和SG&A成本上升影响，超过净销售额增长和生产力节省 [12] 2025年业绩指引 - 公司重申2025年固定汇率净销售额为中个位数增长，调整后摊薄每股收益为高个位数增长，按当前汇率，外汇换算预计对全年营收和利润增长造成1个百分点的不利影响 [14] 董事会任命 - 公司宣布于2025年4月24日起任命两名新独立董事加入董事会 [15] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营和财务表现，包括调整后毛利、营业利润、净利润、摊薄每股收益等，这些指标排除影响可比性的项目，有助于投资者评估公司经营业绩、盈利能力和业务趋势 [20] 财务报表 简明综合损益表 - 2025年第一季度净销售额36.35亿美元，成本16.5亿美元，毛利19.85亿美元，营业利润8.01亿美元，净利润5.17亿美元，摊薄后每股收益0.38美元 [33] 简明综合资产负债表 - 截至2025年3月31日，总资产536.99亿美元，总负债292.52亿美元，股东权益244.47亿美元 [34] 简明综合现金流量表 - 2025年第一季度经营活动现金流量2.09亿美元，投资活动现金流量-5700万美元，融资活动现金流量-700万美元，现金及现金等价物净增加1.45亿美元 [36] 指标调整 各业务板块信息调整 - 对各业务板块净销售额和营业利润进行GAAP与非GAAP信息调整，展示调整后数据及变化情况 [37][48] 综合指标调整 - 对综合财务指标如毛利、营业利润、净利润等进行GAAP与非GAAP信息调整，展示调整后数据及变化情况 [45][46] 净销售额和营业利润率变化调整 - 展示2025年第一季度各业务板块净销售额变化和营业利润率调整情况 [50] 调整后EBITDA和管理杠杆比率 - 计算过去十二个月调整后EBITDA为46.38亿美元，2025年3月31日管理杠杆比率为3.3 [51] 自由现金流 - 2025年第一季度自由现金流1.02亿美元，2024年第一季度为-7300万美元 [55]