股价调整与反弹潜力 - Salesforce股价在2025年第二季度从高点回调超过35% 主要由于对全球经济放缓的担忧 分析师目标价调整以及最坏情景的定价 [1] - 分析师共识预测股价有45%上行空间 3月至4月的修订支持这一观点 [2] - 11位分析师中5位下调目标价 2位重申评级 1位上调 整体维持"适度买入"评级 市场认为股价应接近近期高点而非52周低点 [3] 估值与增长前景 - 公司2024财年实现高个位数增长 预计这一增速将延续至2030年代中期 [4] - 当前股价仅为2025年预期收益的22倍 显著低于历史平均水平及2030/2035年预期 隐含35%-100%上涨空间 [5] - 潜在催化剂包括2025年可能超预期的财报表现 以及宏观环境改善如关税政策缓和 [6] 现金流与股东回报 - 公司在AI驱动的CRM服务和自动化领域处于领先地位 收入稳定且现金流强劲 [8] - 具备盈利能力和正向自由现金流 资产负债表稳健 持续通过分红和回购回馈股东 [9] - 股息率约0.6% 但支付比率仅15% 且有增长空间 2024年通过回购减少1%流通股 今年可能加速回购 [10][11] 技术面与短期展望 - 股价在4月中旬触底 技术指标显示超卖并出现买入信号 关键支撑位上方形成底部 [13] - 若市场情绪改善 年中可能反弹至275-290美元区间 重大利好下涨幅或进一步扩大 [14] 行业地位与业务韧性 - 作为基本面优质的软件企业 被视为经济下行中最具韧性的标的之一 [2] - 客户数量持续增长 市场渗透加深 年度订阅模式保障收入稳定性 [8]