股价表现与市场环境 - 公司股价在过去一个月暴跌20%，表现逊于金融-综合服务行业（下跌10%）及金融科技同行SoFi Technologies、LendingClub和Enova International [1] - 股价较52周高点96.43美元下跌54.4%，年初至今跌幅达28.6%，而2月峰值时年初至今涨幅为36.7% [7] - 近期下跌主要受科技股抛售潮拖累，源于全球经济放缓担忧和贸易紧张局势，而非公司自身问题 [2] 估值水平与行业对比 - 公司当前远期12个月市销率（P/S）为3.73倍，略高于行业平均的3.2倍 [3] - 相较同行：LendingClub（1.19X）、Enova International（0.76X）估值更低，SoFi Technologies（3.79X）略高 [6] 业务模式与技术优势 - 公司利用AI和机器学习评估信用，91%的贷款在2024年第四季度实现全自动化处理 [9][10] - 推出Model 19信用模型，新增"支付过渡模型"功能，可评估中间逾期状态，提升风险预测精度和批准率 [12] - Model 18引入APR作为输入变量，叠加新技术使第四季度贷款批准率接近翻倍 [13] 业务拓展与增长动力 - 除个人贷款外，汽车贷款、房屋净值信贷（HELOC）和小额救济贷款增长强劲：第四季度汽车贷款量环比增60%，HELOC增60%，小额贷款暴增115% [11] - 2024年第四季度贷款发起量达24.6万笔（同比+89%），新增借款人16.2万，平均贷款额升至8,580美元 [16] 财务表现与未来展望 - 2024年第四季度净收入2.19亿美元（同比+56%），费用收入1.99亿美元（同比+30%） [15] - 调整后EBITDA为3,900万美元，非GAAP每股收益0.29美元（上年同期亏损0.11美元），接近GAAP盈亏平衡 [17][18] - 2025年收入增长指引为59%，市场共识预期每股收益1.37美元（2024年亏损0.2美元） [19]