文章核心观点 - 第一季度财报季正火热进行，市场受贸易战影响，不确定性和波动性加剧，亚马逊虽面临关税和AI风险，但长期仍具增长潜力，当前股价下跌是买入机会 [1][10][11] 分组1：市场背景 - 第一季度财报季进行中，投资者将在贸易战困境中接收大型跨国公司财务更新，股市不确定性和波动性加剧 [1] 分组2：亚马逊关税影响 - 亚马逊平台众多商品来自中国和亚洲卖家，特朗普对中国进口商品加征145%关税，许多中国卖家停止通过亚马逊向美国客户销售商品 [2][3] - 这可能影响亚马逊2025年增长，但并非致命打击，若有其他国家卖家替代，消费者可能难察觉差异，只要美国消费者继续使用其平台、服务和广告，公司仍将受益 [4] - 若关税持续，2025年可能出现衰退，但亚马逊资产负债表强劲，且美国电商零售占比仍在上升，为其提供长期动力 [5] 分组3：亚马逊AI业务 - 亚马逊不仅是电商平台，其最大利润驱动是全球领先的云基础设施提供商亚马逊网络服务（AWS），2024年该业务营收超1000亿美元，营业利润近400亿美元 [6] - 因AI初创公司预算增加，云支出加速，AWS第四季度营收同比增长19%，2025年增长可能加速 [7] - AI虽为亚马逊带来机遇，但也存在风险，AI支出可能过度，亚马逊和微软推迟数据中心支出，不过AWS长期仍将在营收和利润率上持续增长 [8] 分组4：投资建议 - 亚马逊前景不确定性增加，2025年可能因关税影响业绩下滑，但从长期看，该公司过去几十年增长惊人，未来电商和云计算仍具潜力 [10] - 今年股价下跌是买入机会，当前亚马逊远期市盈率为27，对长期投资者而言价格便宜，建议将其纳入投资组合 [11]