公司业绩预告 - AvalonBay Communities Inc (AVB) 将于2025年4月30日盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 上一季度核心运营资金(FFO)每股1.06%的负向意外 主要受物业管理费用、间接运营成本及利息支出上升影响 但同店住宅收入与净运营收入(NOI)同比增长部分抵消了负面影响 [2] - 过去四个季度中三次超出Zacks共识预期 平均超出幅度1.13% [3] 美国公寓市场动态 - 2025年第一季度全美公寓需求创纪录 吸收138,000套市场价公寓单元 为RealPage三十余年数据中最高一季度需求 2024年后三个季度叠加后年吸收量达708,000套 接近2022年初需求高峰水平 [4] - 同期新增供应577,000套 略低于上季度589,000套的历史高点 预计未来数月供应量将下降 暗示建设周期可能见顶 [5] - 三月入住率微升至95.2% 为2022年10月以来最高 有效租金三月环比涨0.75% 年化涨1.1% 全美50大公寓市场均实现月租金增长 平均有效租金1,848美元 [6] - 中西部和锈带地区租金领涨 而奥斯汀、凤凰城等高供应阳光地带市场仍面临租金下调 但三月已现月度增长 [7] 公司运营策略 - 持续在高增长区域开发、收购和改造多户住宅 通过技术应用与规模效应提升利润率 [8] - 部分市场供应过剩可能抑制入住率增长 高利率环境推高利息支出 [9] - 推进资产组合优化 计划收购德克萨斯州8处公寓社区 其中奥斯汀两处价值1.87亿美元 达拉斯-沃斯堡六处价值4.315亿美元 涉及2,701套住宅 平均单价22.9万美元 月均租金1,675美元 [10][11][12] 业绩预测指标 - 同店运营指标符合2025年初始预期 经济入住率95.9% 较2024年四季度95.6%提升 1-2月有效租金变化1.6% 高于上季度1.1% [13] - 预计季度经济入住率95.9% 环比升10个基点 同店平均租金同比涨2.6% 收入同比增3% NOI同比增3.3% 利息支出同比增7.6% [14] - Zacks共识预期季度收入7.4693亿美元 同比增4.78% 核心FFO每股预期下调1美分至2.80美元 仍预示3.7%同比增长 [15] 同业比较 - Welltower Inc (WELL) 预计4月28日公布财报 当前Zacks评级2 ESP +1.69% [18] - Camden Property Trust (CPT) 预计5月1日公布财报 当前Zacks评级3 ESP +0.26% [19]