文章核心观点 - Matador Resources公司2025年第一季度财报表现出色，调整后每股收益和总收入均超预期且同比改善，主要得益于高产量和商品价格实现增加 [1] 第一季度上游业务 - 公司主要从事美国油气勘探和生产活动，财务表现高度依赖油气定价环境，一季度产量中57.9%为石油，油价是决定公司收益的主要因素 [2] 平均日产量情况 - 平均日石油产量115,030桶，较预期增长1% [3] - 石油日产量115,030桶，高于去年同期的84,777桶，超预期的114,908.8桶 [5] - 天然气日产量501.6百万立方英尺，高于去年同期的389.9百万立方英尺，超预期的487.3百万立方英尺 [5] - 第一季度石油当量总产量198,631桶油当量/日，较去年同期增长33%，高于预期的196,120桶油当量/日 [6] 商品平均销售价格 - 石油平均销售价格（未实现衍生品）为每桶72.38美元，低于去年的77.58美元，但高于预期的71.66美元 [4] - 天然气价格为每千立方英尺3.56美元，高于去年的2.96美元，但低于预期的4.23美元 [4] 运营费用 - 工厂和其他中游服务运营费用增至每桶油当量2.96美元，高于去年的2.91美元，低于预期的3.26美元 [7] - 租赁运营成本增至每桶油当量5.96美元，高于去年的5.60美元，高于预期的5.85美元 [7] - 生产税、运输和加工成本增至每桶油当量5.25美元，高于去年的5.15美元 [7] - 每桶油当量总运营费用为31.83美元，高于去年的31.42美元，但低于预期的32.11美元 [8] 资产负债表与资本支出 - 截至2025年3月31日，公司现金及受限现金7750万美元，长期债务31.765亿美元 [10] - 第一季度公司在钻井、完井和设备方面支出3.784亿美元 [10] 前景展望 - 2025年公司预计平均日石油当量产量在19.8 - 20.2万桶油当量/日，较之前指引降低2% [11] - 预计2025年第二季度平均日总产量在20.6 - 20.8万桶油当量/日 [11] - 公司将2025年总资本支出预测更新至13 - 15.5亿美元 [11] Zacks排名与关键选股 - Matador Resources当前Zacks排名为3（持有） [12] - Archrock目前Zacks排名为1（强力买入），是美国能源基础设施公司，专注中游天然气压缩，预计服务需求持续 [12][13] - Nine Energy Service和Kinder Morgan Zacks排名为2（买入），前者提供陆上完井和生产服务，预计服务需求增加；后者是北美领先中游企业，业务模式稳定，一季度提高季度现金股息约2% [12][14][15]