核心财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为6.08美元 超出市场预期的5.86美元 同比增长6.1% [1] - 总营收达111.5亿美元 同比增长12.2% 略超市场预期 [1] - 调整后净利润同比下降0.3%至3.33亿美元 [6] 收入驱动因素 - 保费收入106.3亿美元 同比增长11.8% 主要受益于合同获取 收购扩张 费率提升及全国业务扩张 [3] - 投资收入1.08亿美元 与去年同期持平但超预期 [4] - 医疗成本上升部分抵消了收入增长 医疗赔付率(MCR)升至89.2% 高于去年同期的88.5% [6] 运营数据 - 总会员数580万 同比增长0.4% 但低于预期3.3% 其中Medicare和Marketplace业务客户增长 [4] - 总运营费用107亿美元 同比上升12.7% 主要因医疗成本及管理费用增加 [5] - 调整后管理费用比率从7.1%降至6.8% [5] 资产负债表 - 现金及等价物49亿美元 较2024年底增长4.3% [7] - 总资产164亿美元 长期债务36亿美元 均较2024年底上升 [7] - 股东权益43亿美元 较2024年底下降 [8] 2025年业绩指引 - 维持全年保费收入约420亿美元的预期 同比增长9% [9] - 调整后EPS最低24.5美元 隐含8%增长 [9] - 预计调整后净利润13.3亿美元 会员数目标590万 医疗赔付率88.7% [10][11] 同业比较 - Aveanna Healthcare预计全年营收21亿美元(增长4.6%) EPS 0.12美元 过去四季度平均盈利超预期163.3% [13] - Addus HomeCare预计营收14亿美元(增长21.2%) EPS 6.04美元 平均盈利超预期5.8% [14] - Option Care Health预计营收54亿美元(增长8.9%) EPS 1.68美元 平均盈利超预期15.9% [15]