文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示核心盈利驱动因素保持良好势头 虽面临经济不确定性 但凭借保守风险评级、稳健业务策略和市场优势 有望实现持续增长 同时公司将谨慎应对市场变化 把握投资机会 提升股东价值 [5][9] 各部分总结 财务业绩 - 第一季度净收入4360万美元 每股收益0.26美元 核心盈利驱动因素保持良好势头 [5][14] - 净利息收入2.32亿美元 较上一季度略有下降 净利息收益率扩大4个基点至3.08% [14] - 存款成本下降14个基点至2.12% 平均生息资产收益率下降11个基点至5.9% [14] - 非利息收入3370万美元 与正常水平相符 非利息支出1.837亿美元 预计第二季度将增加至1.9 - 1.95亿美元区间低端 [15][16] 贷款业务 - 第一季度贷款生产（包括未承诺资金）达26亿美元 较第四季度的18亿美元增长 贷款组合年化增长率为6% [9][10] - 贷款增长主要来自仓库、贷款融资和基金融资领域 部分被建筑贷款的减少所抵消 [10] - 鉴于当前经济环境的不确定性 公司将2025年贷款增长预期调整为中个位数增长 [10] - 新贷款平均利率为7.2% 有助于提高平均贷款收益率和利差 [10] 信用风险 - 第一季度分类贷款增加 主要是由于采用了更保守的风险评级方法 84%的新分类贷款为当前贷款 [12] - 不良贷款增加主要由一笔商业房地产贷款驱动 公司认为风险仅限于借款人 且有足够的抵押品覆盖 [12] - 拨备覆盖率为1.1% 经济覆盖率为1.66% 考虑了信用标记和CreditLink票据的影响 [12][16] 资本管理 - 第一季度完成1.5亿美元的股票回购 回购了6.8%的股份 并宣布额外1.5亿美元的股票回购授权 使总计划扩大至3亿美元 [9] - 公司将谨慎使用回购计划 目前不期望立即使用剩余的回购额度 [9] 市场前景 - 公司认为加利福尼亚市场具有吸引力 正在填补其他银行退出留下的空白 成为当地首选的商业银行 [17] - 尽管经济前景存在不确定性 但公司将继续招聘人才 拓展业务 并谨慎对待贷款生产 [19] - 公司评估了投资组合对关税的直接影响 认为影响较小且间接 客户正在采取措施应对 [20] 问答环节 - 关于股票回购 公司认为资本水平虽不如部分同行健康 但不低 且随着盈利增长 资本将逐步积累 [30] - 关于拨备覆盖率 公司希望后续季度实现正向迁移 使覆盖率保持平稳或增长 [39] - 关于非计息存款目标 公司目标是年底前将非计息存款占比提高到30% 目前为28% [44] - 关于贷款增长 公司认为第二季度增长强劲 但由于下半年不确定性 下调全年预期至中个位数增长 [84] - 关于净利息收入 预计第二季度将随着贷款增长实现中个位数增长 [88][89] - 关于存款增长 公司认为贷款增长与存款增长需保持平衡 目前要求客户提供大量存款 但不要求完全的银行关系 [91][92] - 关于多户住宅贷款 公司认为已提前应对风险 预计不会出现大规模分类迁移 且贷款重新定价将带来积极影响 [105][111]