Banc of California, Inc. (NYSE:BANC) Q1 2025 Earnings Conference Call April 24, 2025 1:00 PM ET Company Participants Ann DeVries - Head, IR Jared Wolff - President & CEO Joe Kauder - CFO Conference Call Participants Ben Gerlinger - Citigroup Jared Shaw - Barclays Capital Gary Tenner - D.A. Davidson Matthew Clark - Piper Sandler David Feaster - Raymond James Anthony Elan - JPMorgan Chris McGratty - KBW Timur Braziler - Wells Fargo Andrew Terrell - Stephens * Operator Hello, and welcome to Banc of California' ...

文章核心观点 公司2025年第一季度财报显示核心盈利驱动因素保持良好势头 虽面临经济不确定性 但凭借保守风险评级、稳健业务策略和市场优势 有望实现持续增长 同时公司将谨慎应对市场变化 把握投资机会 提升股东价值 [5][9] 各部分总结 财务业绩 - 第一季度净收入4360万美元 每股收益0.26美元 核心盈利驱动因素保持良好势头 [5][14] - 净利息收入2.32亿美元 较上一季度略有下降 净利息收益率扩大4个基点至3.08% [14] - 存款成本下降14个基点至2.12% 平均生息资产收益率下降11个基点至5.9% [14] - 非利息收入3370万美元 与正常水平相符 非利息支出1.837亿美元 预计第二季度将增加至1.9 - 1.95亿美元区间低端 [15][16] 贷款业务 - 第一季度贷款生产（包括未承诺资金）达26亿美元 较第四季度的18亿美元增长 贷款组合年化增长率为6% [9][10] - 贷款增长主要来自仓库、贷款融资和基金融资领域 部分被建筑贷款的减少所抵消 [10] - 鉴于当前经济环境的不确定性 公司将2025年贷款增长预期调整为中个位数增长 [10] - 新贷款平均利率为7.2% 有助于提高平均贷款收益率和利差 [10] 信用风险 - 第一季度分类贷款增加 主要是由于采用了更保守的风险评级方法 84%的新分类贷款为当前贷款 [12] - 不良贷款增加主要由一笔商业房地产贷款驱动 公司认为风险仅限于借款人 且有足够的抵押品覆盖 [12] - 拨备覆盖率为1.1% 经济覆盖率为1.66% 考虑了信用标记和CreditLink票据的影响 [12][16] 资本管理 - 第一季度完成1.5亿美元的股票回购 回购了6.8%的股份 并宣布额外1.5亿美元的股票回购授权 使总计划扩大至3亿美元 [9] - 公司将谨慎使用回购计划 目前不期望立即使用剩余的回购额度 [9] 市场前景 - 公司认为加利福尼亚市场具有吸引力 正在填补其他银行退出留下的空白 成为当地首选的商业银行 [17] - 尽管经济前景存在不确定性 但公司将继续招聘人才 拓展业务 并谨慎对待贷款生产 [19] - 公司评估了投资组合对关税的直接影响 认为影响较小且间接 客户正在采取措施应对 [20] 问答环节 - 关于股票回购 公司认为资本水平虽不如部分同行健康 但不低 且随着盈利增长 资本将逐步积累 [30] - 关于拨备覆盖率 公司希望后续季度实现正向迁移 使覆盖率保持平稳或增长 [39] - 关于非计息存款目标 公司目标是年底前将非计息存款占比提高到30% 目前为28% [44] - 关于贷款增长 公司认为第二季度增长强劲 但由于下半年不确定性 下调全年预期至中个位数增长 [84] - 关于净利息收入 预计第二季度将随着贷款增长实现中个位数增长 [88][89] - 关于存款增长 公司认为贷款增长与存款增长需保持平衡 目前要求客户提供大量存款 但不要求完全的银行关系 [91][92] - 关于多户住宅贷款 公司认为已提前应对风险 预计不会出现大规模分类迁移 且贷款重新定价将带来积极影响 [105][111]

业绩总结 - 2025年第一季度贷款年化增长为6%[6] - 净利息收入为2.32亿美元，较2024年第四季度的2.35亿美元下降0.7%[8] - 每股收益（EPS）为0.26美元，同比增长超过2倍[6] - 2025年第一季度的总收入为2.66亿美元，较2024年第四季度增长0.6%[8] - 2025年第一季度净收益为53,568千美元，较2024年第四季度的56,919千美元下降4.14%[104] - 2025年第一季度税前收益为73,061千美元，较2024年第四季度的70,103千美元增长2.79%[104] - 2025年第一季度调整后净收益为59,925千美元，较2024年第四季度的58,592千美元增长2.27%[104] 用户数据 - 1Q25的贷款总额为241.27亿美元，较4Q24增长345百万美元[31] - 1Q25的核心贷款组合总额为232.08亿美元，较上季度增长408百万美元[31] - 1Q25不良贷款占总贷款的比例为0.88%[31] - 贷款与存款比率为88.8%，较2024年第四季度上升1.3%[6] 未来展望 - 预计2025年贷款增长目标为中等单数字，受商业贷款增长驱动[67] - 2025年净利息收入（NIM）目标维持在3.20%-3.30%之间[67] 新产品和新技术研发 - 贷款生产总额为39.10亿美元，较4Q24的22.90亿美元显著增长[34] - 投资证券组合的收益率持续上升，同时久期在下降[49] 市场扩张和并购 - CRE组合中72%位于加利福尼亚州[76] - 其他CRE类型占总贷款的16%，其中84%的办公物业位于加利福尼亚州[77] 负面信息 - 2025年第一季度普通股权益的回报率（ROAE）为6.16%，较2024年第四季度的6.50%下降5.23%[104] - 1Q25的贷款收益率为5.90%，较4Q24的6.01%有所下降[34] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年第一季度回购了1.5亿美元的普通股，占已发行股份的6.8%[6] - 1Q25的流动性总额为151.44亿美元，主要流动性为42.95亿美元[58] - 2025年第一季度的信用损失准备金（ACL）为264,557千美元[111]

文章核心观点 - 加州银行本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前Zacks排名为2（买入），同行业GBank Financial Holdings Inc.未公布本季度财报 [1][3][6] 加州银行本季度财报情况 - 每股收益0.26美元，超Zacks共识预期的0.24美元，去年同期为0.19美元，本季度盈利惊喜为8.33%，上一季度盈利惊喜为21.74% [1] - 截至2025年3月季度营收2.6601亿美元，未达Zacks共识预期2.37%，去年同期营收2.7296亿美元，过去四个季度仅一次超营收预期 [2] 加州银行股价表现 - 年初至今股价下跌约13.6%，而标准普尔500指数下跌10.1% [3] 加州银行未来展望 - 股票近期价格走势及未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [4][5] - 财报发布前盈利预估修正趋势有利，当前Zacks排名为2（买入），预计短期内股票表现超市场 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预估变化，当前未来季度共识每股收益预估为0.29美元，营收2.829亿美元，本财年共识每股收益预估为1.24美元，营收11.6亿美元 [7] 行业情况及相关公司 - Zacks行业排名中，西南银行行业目前处于250多个Zacks行业前9%，排名前50%的行业表现超后50%两倍多 [8] - 同行业GBank Financial Holdings Inc.未公布截至2025年3月季度财报，预计本季度每股收益0.31美元，同比增长10.7%，营收1800万美元，同比增长36.3%，过去30天本季度共识每股收益预估未变 [9]

每股收益变化 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.26美元，2024年第四季度为0.28美元[1][2][3][8] - 2025年3月31日普通股基本每股收益为0.26美元，2024年12月31日为0.28美元，2024年3月31日为0.12美元[56] 贷款业务数据变化 - 总贷款达241亿美元，较2024年第四季度年化增长6%，即增长3.449亿美元[6] - 截至2025年3月31日，用于投资的贷款和租赁总额为241.26527亿美元，较上季度增加3.449亿美元[24][25] - 2025年第一季度贷款发放（包括生产、购买的贷款和未使用的新承诺）为26亿美元，生产的加权平均利率为7.20%[25] - 截至2025年3月31日，总逾期贷款和租赁为2.006亿美元，占投资贷款和租赁的0.83%，较2024年12月31日的1.802亿美元和0.76%有所增加[26][28] - 截至2025年3月31日，不良贷款和租赁为2.135亿美元，占投资贷款和租赁的0.88%，较2024年12月31日的1.896亿美元和0.80%有所增加[26][29][30] - 第一季度信贷评级下调主要由高利率环境下的利率敏感型贷款驱动，但这些贷款抵押充足，贷款价值比低[26] - 第一季度不良和逾期贷款流入主要由一笔商业房地产贷款驱动，该贷款对担保人有完全追索权且抵押充足[26] - 截至2025年3月31日，公司贷款和租赁投资净额为238.91541亿美元，较2024年12月31日的235.42303亿美元增长1.48%[54] - 2025年3月31日贷款与存款比率为88.82%，2024年12月31日为87.56%，2024年3月31日为88.44%[58] - 截至2025年3月31日，用于投资的贷款和租赁分别为24,126,527千美元、23,781,663千美元和25,473,022千美元[83] 股票回购计划变化 - 股票回购计划规模从1.5亿美元增至3亿美元，截至2025年4月21日已累计回购1.5亿美元[4] - 公司将股票回购计划规模从1.5亿美元扩大至3亿美元[42] 净利息收入变化 - 净利息收入从2024年第四季度的2.353亿美元降至2025年第一季度的2.324亿美元，减少290万美元[9] - 2025年3月31日净利息收入为232,364千美元，较2024年12月31日的235,285千美元下降1.24%，较2024年3月31日的229,102千美元增长1.42%[56] - 2025年第一季度，公司净利息收入为2.32364亿美元，净息差为2.11%，净利息收益率为3.08%[1] 净利息收益率变化 - 净利息收益率从2024年第四季度的3.04%升至2025年第一季度的3.08%，提高4个基点[10][11] - 2025年3月31日净息差为2.11%，2024年12月31日为2.00%，2024年3月31日为1.64%[58] 资金成本变化 - 平均总资金成本从2024年第四季度的2.55%降至2025年第一季度的2.42%，降低13个基点[13] - 平均存款成本从2024年第四季度的2.26%降至2025年第一季度的2.12%，降低14个基点[13] 信贷损失拨备变化 - 信贷损失拨备从2024年第四季度的1280万美元降至2025年第一季度的930万美元[14] - 截至2025年3月31日，贷款和租赁损失准备金为2.34986亿美元，占不良贷款和租赁的110.07%，较2024年12月31日的2.3936亿美元和126.24%有所下降[26] - 截至2025年3月31日，信贷损失准备金 - 贷款为2.64557亿美元，占总贷款和租赁的1.10%，较2024年12月31日的2.68431亿美元和1.13%有所下降[32] - 2025年第一季度净冲销为平均贷款和租赁的0.24%（年化），较第四季度的0.45%有所下降[32][35] - 截至2025年3月31日，经济覆盖率为总贷款和租赁的1.66%，较2024年12月31日的1.72%有所下降[33] - 截至2025年3月31日，信贷损失准备金对不良贷款和租赁的覆盖率为124%，较2024年12月31日的142%有所下降[34] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日调整后信贷损失拨备分别为400,615千美元、407,895千美元和471,836千美元[83] 非利息收入变化 - 非利息收入从2024年第四季度的2900万美元增至2025年第一季度的3370万美元，增加470万美元[16] 非利息支出变化 - 2025年第一季度非利息支出从2024年第四季度的1.814亿美元增至1.837亿美元，增加了230万美元[17] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日非利息费用用于效率比率分别为176,493千美元、174,623千美元和202,114千美元[81] 所得税费用及税率变化 - 2025年第一季度所得税费用为1950万美元，有效税率为26.7%；2024年第四季度所得税费用为1320万美元，有效税率为18.8%[18] - 2025年第一季度，公司有效税率为25.30%[74] 现金及现金等价物变化 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为23.43889亿美元，较2024年12月31日减少1583.23万美元，较2024年3月31日减少7413.39万美元[20] - 2025年3月31日，现金及现金等价物从25亿美元减少1.583亿美元至23亿美元，可用总流动性为151亿美元[45] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为23.43889亿美元，较2024年12月31日的25.02212亿美元下降6.32%[54] 证券资产变化 - 截至2025年3月31日，可供出售证券（AFS）增至23亿美元，较上季度增加8720万美元，累计其他综合收益（损失）（AOCI）中有1.725亿美元的税后未实现净损失[21] - 截至2025年3月31日，持有至到期证券（HTM）增至23亿美元，较上季度增加580万美元，AOCI中有1.519亿美元的税后未实现净损失[22] - 截至2025年3月31日，公司投资证券总额为48.013亿美元，较2024年12月31日的47.00761亿美元增长2.14%[54] 存款业务数据变化 - 截至2025年3月31日，总存款为271.93191亿美元，较2024年12月31日增加128.2万美元，较2024年3月31日减少16.99216亿美元[20] - 截至2025年3月31日，总存款为272亿美元，与上一季度基本持平[36] - 2025年3月31日，无息支票存款为76亿美元，占总存款的28%；无保险和无抵押存款为74亿美元，占总存款的27%[36][37] - 截至2025年3月31日，公司存款总额为271.93191亿美元，较2024年12月31日的271.91909亿美元基本持平[54] 借款业务数据变化 - 截至2025年3月31日，借款为16.70782亿美元，较2024年12月31日增加2789.68万美元，较2024年3月31日减少4687.16万美元[20] - 2025年3月31日，借款从14亿美元增加2.79亿美元至17亿美元[40] 股东权益变化 - 截至2025年3月31日，总股东权益为35.21656亿美元，较2024年12月31日增加217.07万美元，较2024年3月31日增加1275.06万美元[20] - 2025年第一季度，股东总权益增加2170万美元至35亿美元，有形普通股权益增加2870万美元至27亿美元[41] - 2025年3月31日，每股账面价值增至18.17美元，每股有形账面价值增至16.12美元[41] - 截至2025年3月31日，公司股东权益为35.21656亿美元，较2024年12月31日的34.99949亿美元增长0.62%[54] - 截至2025年3月31日，公司有形普通股权益为2.682682亿美元，有形账面价值每股为16.12美元[71] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日平均有形普通股权益分别为2,681,055千美元、2,634,741千美元和2,531,336千美元[76] 资本充足率相关 - 一级资本充足率估计为12.83%，CET1资本充足率为10.43%[6] - 2025年3月31日，总风险资本比率为16.90%，一级杠杆比率为10.19%[44] 财务业绩电话会议安排 - 公司将于2025年4月24日上午10点（太平洋时间）召开电话会议讨论第一季度财务业绩[46] 公司资产负债变化 - 截至2025年3月31日，公司总资产为337.79918亿美元，较2024年12月31日的335.42864亿美元增长0.71%[54] - 截至2025年3月31日，公司总负债为302.58262亿美元，较2024年12月31日的300.42915亿美元增长0.72%[54] 非GAAP财务指标说明 - 新闻稿中包含非GAAP财务指标，用于补充按照美国GAAP列报的财务信息[50] 公司面临风险因素 - 公司面临多种可能导致实际结果与预期或预测存在重大差异的因素，如经济状况变化、利率环境变化、信贷风险等[49] 总利息收入与支出变化 - 2025年3月31日总利息收入为406,655千美元，较2024年12月31日的424,519千美元下降4.20%，较2024年3月31日的478,704千美元下降15.05%[56] - 2025年3月31日总利息支出为174,291千美元，较2024年12月31日的189,234千美元下降7.99%，较2024年3月31日的249,602千美元下降30.17%[56] 净利润变化 - 2025年3月31日净利润为53,568千美元，较2024年12月31日的56,919千美元下降5.88%，较2024年3月31日的30,852千美元增长73.63%[56] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日净收益分别为53,568千美元、56,919千美元和30,852千美元[76][78] 平均资产回报率变化 - 2025年3月31日平均资产回报率为0.65%，2024年12月31日为0.67%，2024年3月31日为0.33%[58] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日平均资产回报率分别为0.65%、0.67%和0.33%，调整后平均资产回报率分别为0.65%、0.67%和0.37%[78] 平均有形普通股权益回报率变化 - 2025年3月31日平均有形普通股权益回报率为7.56%，2024年12月31日为7.35%，2024年3月31日为4.36%[58] - 2025年第一季度，公司平均有形普通股权益回报率（ROATCE）为7.56%[74] - 2025年3月31日、2024年12月31日和2024年3月31日调整后有形普通股权益平均回报率分别为7.56%、7.35%和4.92%[76] 股息支付率变化 - 2025年3月31日股息支付率为36.46%，2024年12月31日为35.71%，2024年3月31日为83.33%[58] 公司比率计算方式说明 - 2025年第一季度，公司调整后平均资产回报率（Adjusted ROAA）计算方式为年化调整后净收益除以平均资产[66] - 2025年第一季度，公司效率比率计算方式为非利息费用（减去无形资产摊销和收购、整合及重组成本）除以总收入[66] - 2025年第一季度，公司经济覆盖率计算方式为调整后的信贷损失准备金除以投资性贷款和租赁[67] 效率比率变化 - 20

文章核心观点 - 受大盘大幅上涨及特朗普宣布关税暂停消息影响，加州银行股价上涨，但需关注盈利预测修正趋势以判断后续走势；同时介绍了同行业班克第一银行的相关情况 [1][2][4] 加州银行（BANC）情况 - 上一交易日股价收于13.03美元，上涨8%，成交量可观，过去四周股价下跌9.3% [1] - 股价上涨归因于大盘大幅上涨，特朗普宣布对未报复国家暂停90天关税，提振投资者信心 [2] - 即将公布的季度报告预计每股收益0.24美元，同比增长26.3%，营收2.7246亿美元，同比下降0.2% [3] - 过去30天该季度的共识每股收益估计保持不变，目前Zacks排名为2（买入） [4] 班克第一银行（BANF）情况 - 上一交易日股价收于108.29美元，上涨6.1%，过去一个月回报率为 -5.9% [4] - 即将公布的报告共识每股收益估计过去一个月保持在1.58美元，同比增长5.3%，目前Zacks排名为4（卖出） [5]

文章核心观点 - 加州银行有连续超越盈利预期的历史，下季度财报有望延续该趋势，值得投资者考虑 [1] 盈利表现 - 公司在过去两份财报中连续超越盈利预期，近两个季度平均盈利惊喜为50.16% [2] - 上一季度每股收益0.28美元，高于Zacks共识预期的0.23美元，盈利惊喜为21.74% [3] - 前一季度预期每股收益0.14美元，实际为0.25美元，盈利惊喜达78.57% [3] 盈利预测 - 近期对公司的盈利预测上调，Zacks盈利ESP为正，结合良好的Zacks排名，是盈利超预期的积极信号 [6] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks排名为3（持有）或更高的股票，近70%的时间会带来正向盈利惊喜 [7] - 公司目前盈利ESP为+3.31%，Zacks排名为2（买入），下一份财报预计于2025年4月23日发布，可能再次超越盈利预期 [9] 盈利ESP说明 - 盈利ESP将最准确估计与Zacks季度共识估计进行比较，分析师在财报发布前修正估计可能更准确 [8] - 盈利ESP为负会降低该指标的预测能力，但不意味着股票盈利不达预期 [10] 投资建议 - 许多公司虽超越盈利预期，但股价未必上涨；部分股票即使未达预期，股价也可能保持稳定 [11] - 建议在季度财报发布前查看公司盈利ESP，可使用盈利ESP过滤器筛选买卖股票 [11]

文章核心观点 LA Parks Foundation获FireAid、GameTime和Banc of California捐赠超130万美元用于修复受火灾影响的太平洋帕利塞德游乐场 有望在7月4日前完成修复和现代化改造 [1] 捐赠情况 - FireAid向LA Parks Foundation捐赠100万美元用于修复太平洋帕利塞德游乐场 [1] - GameTime为项目提供价值30万美元的实物捐赠 即供应所有设备 [1] - Banc of California的野火救援与恢复基金也进行了额外捐赠 使游乐场获得的支持超过130万美元 [1] 基金会情况 - LA Parks Foundation致力于提升、拓展和推广洛杉矶500多个公园的公共娱乐活动 此次资金专门用于满足帕利塞德公园和娱乐中心的紧急需求 [2] - 其使命是为洛杉矶不同人群提升、拓展、保护和推广公共娱乐、公园和开放空间 随着2028年奥运会临近 其保护和美化洛杉矶城市公园的工作愈发重要 [4] 银行情况 - Banc of California是资产超330亿美元的银行控股公司 是美国主要的关系型商业银行 为中小企业和风险投资支持的企业提供银行和资金管理服务 [5] - 它是洛杉矶最大的独立银行和加州第三大银行 在加州、科罗拉多州丹佛市和北卡罗来纳州达勒姆市设有80家全服务分行 并通过全国区域办事处提供广泛的贷款和存款产品及服务 [5] - 银行通过子公司Deepstack Technologies提供全栈支付处理解决方案 并通过技术平台SmartStreet™为全国社区协会管理行业提供服务 还通过慈善基金会致力于当地社区建设 [5] 项目规划 - 项目将建造两个相邻的游乐场 面向5至14岁儿童 采用新橡胶地面 完全无障碍并配备遮阳设施 确保安全的游玩环境 [3] - 设计将融入消防车元素 向在帕利塞德火灾中做出贡献的急救人员致敬 [3]

文章核心观点 - 九个月前认为加州银行（NYSE: BANC）值得买入，因其有形账面价值远低于历史平均水平，此后该股表现比标准普尔500指数高出约7% [1] 分析师情况 - 分析师对金融市场的兴趣始于约5年前，后转向基本面分析，主要投资股票和ETF，偏好美国公司，也常分析欧洲或中国公司，投资持长期观点且常持反向观点，对银行业和宏观经济学感兴趣 [1] 公司情况 - 加州银行九个月前有形账面价值远低于历史平均水平，此后股票表现比标准普尔500指数高出约7% [1]

公司监管身份与资格 - 公司作为银行控股公司受BHCA监管，由FRB进行全面监督[82] - 公司已选择成为金融控股公司，可从事金融相关活动[86] - 银行控股公司及子公司需“资本充足”“管理良好”且子公司CRA评级“满意”才能保持金融控股公司资格[87] 资本相关指标与情况 - 截至2024年12月31日，公司资本比率超过“资本充足”最低要求[90] - 截至2024年12月31日，公司被视为“资本充足”，可不受限制地招揽、接受、续期或展期经纪存款[104] - 2024年12月31日，CECL对监管资本的加回在公司各项资本比率上介于0至3个基点[108] - 截至2024年12月31日，公司符合最低CET1、一级资本、总资本、杠杆比率以及最低资本保护缓冲要求[109] - 截至2024年12月31日，银行就PCA而言被视为“资本充足”[110] 股权与收购相关监管规定 - 银行控股公司回购或赎回股权证券，若12个月内累计金额达合并净资产10%或以上，需提前通知FRB[90] - 银行收购其他金融机构需FRB和DFPI批准[98] - 依据《变更银行控制权法》，任何一方在收购公司10%或以上任何类别有表决权证券前，需向FRB提交正式通知并获得无异议[121] 流动性相关要求与情况 - 银行需保持充足流动性以确保安全稳健运营[94] - 公司主要流动性来源是银行的股息支付，银行资本分配受监管限制[100] - 银行一般在日历年总股息不超留存收益或前三年净利润总和（减去期间已支付股息）时，无需DFPI批准即可宣布股息[100] 贷款相关情况 - 截至2024年12月31日，银行无超过单一借款人贷款限额的贷款[99] 存款保险相关费用 - 2023年第一季度起，FDIC将所有受保存款机构的初始基本存款保险评估费率表提高2.0个基点[102] - 2024年第一季度起，FDIC按13.4个基点的年利率收取特别评估费，预计共收取10个季度，公司估计特别评估总额为3860万美元[103] 法规修订与生效情况 - 2023年10月23日，FRB、FDIC和OCC发布最终规则修订CRA法规，多数新要求2026年1月1日生效，其他2027年1月1日生效，部分变更适用于资产超20亿美元和100亿美元的银行[116] 其他监管与合规要求 - 银行资产超过100亿美元，需接受CFPB对联邦消费者金融保护法的监督、检查和主要执法管辖[125] - 银行需制定并实施书面身份盗窃预防计划以遵守《公平准确信用交易法》[122] - 2025年2月，CFPB代理主任指示员工停止所有监管、检查活动及利益相关者参与等工作，其对公司业务监管的影响不确定[126] - 2020年1月1日，《加利福尼亚消费者隐私法》生效；2023年1月1日，《2020年加利福尼亚隐私权利法案》关键条款生效[128] - 2021年11月18日，联邦银行机构宣布采用新规则，银行机构需在确定“通知事件”级别的“计算机安全事件”发生后36小时内通知主要联邦监管机构，服务提供商在确定计算机安全事件对银行组织客户产生重大影响或可能产生重大影响达四小时以上时需尽快通知受影响客户，2022年5月1日起需遵守该规则，公司认为已合规[129] 特定资产持有情况 - 截至2024年12月31日，银行持有的联邦住房贷款银行（FHLB）股票为3020万美元，符合相关要求[130] 业务活动限制 - 沃尔克规则对公司及其子公司在私募资金相关活动和短期自营交易方面有一定限制，目前对公司投资和交易活动无重大影响且预计未来也不会有重大影响[131] 货币政策影响 - 美联储的货币政策（包括公开市场操作、贴现率变化、存款准备金率变化）过去对商业银行经营成果有重大影响，预计未来仍会如此，公司无法预测未来货币政策及其影响[133] 投资顾问相关监管 - BAM根据1940年《投资顾问法》（经修订）向美国证券交易委员会（SEC）注册，SEC建议国会考虑增强对投资顾问的检查权限，其对BAM的影响目前无法评估[134] 监管变化不确定性 - 联邦、州和地方政府、立法者和监管机构常出台措施修改适用于银行等金融机构的监管要求，相关变化对公司及其子公司的影响不确定，可能产生重大不利影响[135]