电力股市场表现 - 近期电力股持续活跃，西昌电力5天3板，华银电力2连板，长源电力、华电辽能涨停，韶能股份涨超8%，乐山电力涨近7% [1] - 年初至今部分电力股涨幅显著：乐山电力累计涨超124%，韶能电力累计涨超76%，西昌电力累计涨超57%，明星电力累计涨超42% [1] - 华银电力现价4.24元，年初至今涨幅36.33%，总市值86.12亿元 [2][8] 华银电力业绩变化 - 2024年Q1华银电力营收23.07亿元（同比+5.06%），净利润7567.49万元（同比+894.61%），扣非净利润7375.62万元（同比+1461.47%） [3] - 历史亏损严重：2021年亏损22.66亿元，2023年亏损1.87亿元，2024年亏损1.13亿元 [4] - 股价从2021年7月高点11.11元/股跌至2024年3月低点2.3元/股，最大跌幅超79%，近期反弹超54% [5][7] 火电行业利好因素 - 煤价下行趋势明显，2023年Q4以来煤炭价格快速下跌，火电企业成本压力减轻 [11] - 容量电价机制优化稳定火电企业收入预期，盈利修复确定性增强 [14] - 夏季用电高峰临近，电力需求将季节性增长 [14] - 机构观点：方正证券认为煤价下跌将推动火电企业困境反转，天风证券预计2025年多数省份火电机组度电盈利正增长 [14] 华银电力业务结构 - 主营业务为火力发电，同时布局水电、风电、太阳能及电力销售，是湖南省主要发电企业 [10] - 2024年总装机规模689.03万千瓦，其中清洁能源装机207.03万千瓦，占比30.05% [10]