养老金体系现状 - 中国已构建"一基金、三支柱"养老金体系，2024年末余额达19.5万亿元，占GDP的13.1% [2] - "一基金"指全国社会保障基金，2024年规模为5.5万亿元 [2] - 三支柱包括：城镇职工基本养老保险8.21万亿元、企业年金5.8万亿元、个人养老金处于起步阶段 [2] - 2013-2024年养老金余额年均增长13.4%，预计2035年可达66万亿元，占GDP28% [3] 人口老龄化挑战 - 2024年中国60岁及以上人口3.1亿，占比22%；65岁及以上2.2亿，占比15.6% [2] - 预计2050年65岁及以上人口将增至3.9亿 [2] - 当前养老金规模在快速老龄化背景下仍显不足 [3] 扩大规模措施 - 建议扩大全国社保基金规模，2024年投资收益1.6万亿元已超过中央财政拨款1.1万亿元 [3] - 建议提高城镇职工基本养老保险全国统筹水平，2035年实现全国统收统支 [3] - 企业年金覆盖率低：规模以上工业企业仅28.6%建立，登记企业仅0.2% [3] - 企业年金发展受阻于高负担：企业总负担31%-37%，个人15%以上 [4] 个人养老金发展 - 个人养老金年度缴费上限1.2万元，投资收益暂免个税 [6] - 当前面临"开户多存钱少"问题 [6] - 建议改进制度设计：大幅免税、提高50-60岁人群免税上限至2.4万元/年 [6] 投资收益表现 - 2000-2023年全国社保基金年均收益率7.36%，23年年均增长3.6% [7] - 城镇职工基本养老金委托管理收益率5.06% [7] - 2007-2023年企业年金回报率6.26%，2019-2023年职业年金回报率4.3% [7] - 实际回报率3%-4%（扣除2%通胀），处于世界较高水平 [7] 提升投资收益建议 - 提高投资集中度：建议将更多基本养老保险委托全国社保理事会管理，预计可提升收益率至5% [8] - 坚持长期投资、价值投资、责任投资：社保基金60%回报来自股票，最高可配置40%股票 [8] - 建立养老金精算制度，建议中央成立精算办公室 [8]