文章核心观点 公司发布融资500亿公告优化资本结构，虽分红支出大但有其必要性，且当前发债融资合理可行 [1][7][8] 融资情况 - 公司发布融资500亿公告，方式为境内一次或分多次发行本金不超500亿元人民币债券融资工具，不包含可转换债券 [1][2] - 2024年7月公司曾发行35亿美元可转债，债券期限5年，票面利率0.875% [8] 分红情况 - 2024年公司累计给股东分红461.74亿，其中年报每股派发现金红利1.62元，累计分红293.34亿，半年报分红168.4亿 [3][4] - 公司分红连续十多年保持增长，2020年开始年度分红超400亿，2024年度达461亿，当前股息率4.95% [6] 资金情况 - 2024年底公司可动用资金余额为745.65亿，若分走293亿还剩452.31亿 [4] - 2025年一季度十年期国债收益率降至2.6%，企业债发行利率同步下行，公司可锁定低成本长期资金 [11] - 2024年公司非银行业务利息支出194.05亿，2025 - 2026年是债券到期高峰约800亿元，新发债可置换高息旧债节约成本 [11] 行业对比 - 中国人寿去年9月发行350亿补充债券，2024年给股东分红183.72亿 [10] 市场表现 - 此次不发行可转债，股东不用担心股本稀释，公司股价稳定 [12]