公司收入业绩超过预期。苏泊尔2025 年Q1 实现营收57.86 亿元，同比增加8%；实现归母净利润4.97 亿 元，同比增长6%；实现扣非归母净利润4.84 亿元，同比增长5%。 风险提示：原材料价格波动风险，汇率波动风险。 2024 年公司炊具业务实现收入68.36 亿元，同比+12.88%；电器业务实现收入153.00亿元，同比 +2.25%。明火炊具业务，苏泊尔通过持续产品创新和迭代，聚焦突破重点品类，如攻克铁锅不粘技 术、推出高颜值且体验好的巧易开悦旋压力快锅。餐饮具业务，持续精进大单品策略，以多功能差异化 大单品驱动品类增长，随享系列保温杯上市至今保持热销。厨房小家电业务，坚持差异化产品创新战 略，并进入新细分类目，如台式净饮机、制冰机、茶吧机等。分内外销来看，2024 年公司内销主营业 务实现收入147.57 亿元，同比下降1.20%，公司抓住消费者趋势变化，如小家庭数增加、银发、Gen Z 等新人群开拓，创新推出远红外不锈钢内胆电饭煲、便携式咖啡机等，公司内销跑赢行业；外销实现收 入74.11 亿元，同比增长21.28%。外销主要得益于SEB 消费者业务增长显著、其他外销客户的需求增 长，公司 ...