行业背景 - 房地产行业处于构建发展新模式关键时期，市场格局深度调整，商业板块韧性成为房企穿越周期的关键密码 [1] - 经营性业务作为"第二曲线"在2024年成为逆势增长的亮点 [1] 公司概况 - 大悦城2024年实现营业收入357.91亿元，总资产规模达1785.75亿元，经营性现金流净额66.17亿元，货币资金储备270.89亿元 [1] - 公司在中指研究院销售榜排名跃升6位至第23位，全口径签约额达369亿元 [7] 商业板块表现 - 商业项目总数达44个(30个重资产+14个轻资产)，覆盖京津冀、长三角、粤港澳大湾区等核心城市群 [3] - 购物中心全年销售额401.3亿元(同比+16%)，客流量3.66亿人次(同比+22%)，平均出租率95.1% [3] - 引入超450家全国及区域首店，二次元业态门店销售额突破11.1亿元，IP快闪活动创收2.5亿元 [3] - 三亚大悦城以100%招商率和开业率刷新纪录，厦门大悦城开业三日客流超50万人次 [3] 多元业态发展 - 写字楼整体平均出租率91.1%，中粮广场蝉联"中国写字楼品牌价值10强" [4] - 深圳产业地产项目平均出租率98.2%，新运营的中关村(大兴)细胞与基因治疗产业园获得高度认可 [4] - 高端酒店揽获66项行业荣誉，长租公寓平均出租率95% [4] - 10个长租公寓项目平均出租率95%，荣获11项行业奖项 [5] 产品创新与销售 - 推出"中粮好房子"战略，打造"4个硬核价值+15个理想场景"产品策略 [8] - 成都中粮天悦壹号、西安悦著央璟、杭州鹭悦朗云府等项目销售表现亮眼 [7] - 北京宸悦国际、西安悦著云朗分别斩获伦敦设计奖金奖、美国TITAN铂金奖 [8] 财务与资本运作 - 获批12个"白名单"项目及7个经营性物业贷款项目 [9] - 公开市场发行债券合计71亿元，新增借款平均成本3.0%，全年综合融资成本降至4.06%(较上年降55个基点) [9] - 华夏大悦城商业REIT底层资产出租率98.1%，租金收缴率99.97%，2024年四季度基金层面收入8606.18万元 [9] 战略展望 - 深化"1123"战略体系，聚焦商业"年轻力"品牌塑造与住宅高品质开发 [10] - 加速绿色低碳转型，探索消费REITs扩容与城中村改造新机遇 [10] - 总土储可售货值约1269亿元，新增杭州、西安等5宗优质地块 [8]