文章核心观点 - 公司2025年第一季度财务报告显示，净利润有所下降，但净利息收入两位数增长、净息差扩大，贷款和存款健康增长，资本实力较强，董事会批准现金股息并授权股份回购计划 [1][3] 季度财务表现 第一季度2025与第一季度2024对比 - 净利润2025年第一季度为2010万美元，较2024年第一季度的2340万美元减少330万美元，降幅14%；摊薄后每股收益为0.78美元，较2024年第一季度的0.91美元减少0.13美元，降幅14% [1] - 税前拨备前收益2025年第一季度为3100万美元，较2024年第一季度的2930万美元增加170万美元，增幅6% [2] - 有形账面价值每股增长1.80美元，增幅7%，至26.85美元；平均贷款增长2.149亿美元，增幅4%，至51.9亿美元；核心存款增长4.025亿美元，增幅7%，至58.3亿美元；净息差提高25个基点至3.40%；净利息收入增加550万美元，增幅12%；收入从6000万美元增长6%至6380万美元；拨备费用为680万美元，2024年第一季度为150万美元；关注类贷款占总贷款比例从3.67%增至4.13%；普通股一级资本从14.21%提高至14.51%；有形资本比率从9.80%提高至10.09%；平均权益增加5100万美元，增幅8% [7] 第一季度2025与第四季度2024对比 - 净利润2025年第一季度较第四季度减少410万美元，降幅17%，至2420万美元；摊薄后每股收益较第四季度减少0.16美元，降幅17%，从0.94美元降至0.78美元 [1] - 有形账面价值每股增长0.38美元，增幅1%，至26.85美元；平均贷款增长9930万美元，增幅2%，至51.9亿美元；净息差提高15个基点至3.40%；净利息收入增加120万美元，增幅2%；拨备费用为680万美元，第四季度为370万美元；关注类贷款占总贷款比例维持在4.13%；税前拨备前收益减少190万美元，降幅6%；普通股一级资本为14.51%，第四季度为14.64%；有形资本比率为10.09%，第四季度为10.19% [7] 资本实力 - 截至2025年3月31日，公司总资本占风险加权资产的比例为15.77%，高于2024年3月31日的15.46%，低于2024年12月31日的15.90%，远超“资本充足”所需的10.00%监管门槛 [4] - 公司有形普通股权益与有形资产比率截至2025年3月31日为10.09%，高于2024年3月31日的9.80%，低于2024年12月31日的10.19%；可供出售投资证券未实现损失2025年3月31日为1.883亿美元，低于2024年3月31日的1.899亿美元和2024年12月31日的1.911亿美元；调整后有形普通股权益与调整后有形资产比率截至2025年3月31日为12.19%，高于2024年3月31日的12.03%，低于2024年12月31日的12.37% [5] 股息与股份回购 - 董事会于2025年4月8日批准第一季度每股0.50美元的现金股息，较2024年第一季度的每股0.48美元增长4%，将于2025年5月5日支付给2025年4月25日登记在册的股东 [6] - 董事会重新授权并将公司股份回购计划延长至2027年4月30日，剩余总购买价格授权为3000万美元，公司预计在2025年第二季度启动该计划 [8] 贷款组合 贷款规模与增长 - 2025年第一季度平均总贷款为51.9亿美元，较2024年第一季度的49.7亿美元增加2.149亿美元，增幅4%，较2024年第四季度的50.9亿美元增加9930万美元，增幅2%；截至2025年3月31日，扣除递延贷款费用后的总贷款为52.3亿美元，较2024年3月31日的50.0亿美元增加2.248亿美元，增幅4% [9] 各类型贷款表现 - 商业房地产和多户住宅贷款组合增长1.434亿美元，增幅6%；商业和工业贷款组合增长4630万美元，增幅3%；消费者1 - 4户家庭抵押贷款组合增长3970万美元，增幅9%；农业综合企业和农业贷款组合增长1590万美元，增幅4%；其他商业贷款减少2540万美元，降幅21% [9] - 按季度环比，截至2025年3月31日，扣除递延贷款费用后的总贷款较2024年12月31日增加1.049亿美元，增幅2%，主要得益于商业和工业贷款增长7270万美元，增幅5%，商业房地产和多户住宅贷款增长2830万美元，增幅1%，消费者1 - 4户家庭抵押贷款组合增长1000万美元，增幅2% [9] 商业贷款情况 - 第一季度商业贷款发放约3.65亿美元，商业贷款还款约2.68亿美元；截至2025年3月31日，信用额度使用率增至43%，2024年3月31日为39%，2024年12月31日为41%；总可用信用额度较去年同期收缩1.53亿美元，降幅3%，信用额度使用量同期增加1.22亿美元，增幅7% [10] - 公司对商业办公空间借款人的敞口有限，截至2025年3月31日，该领域贷款总额为1.006亿美元，占总贷款的2%，较2024年12月31日减少110万美元，降幅1%；截至2025年3月31日，以多户住宅物业和非农场非住宅物业为抵押的商业房地产贷款约为总风险资本的214% [10] 多元化存款基础 存款总体情况 - 截至2025年3月31日，总存款为59.6亿美元，较2024年3月31日的56.2亿美元增加3.421亿美元，增幅6%，主要得益于核心存款（不包括经纪存款）增加4.025亿美元，增幅7%；2025年3月31日核心存款为58.3亿美元，占总存款的98%，2024年3月31日为54.3亿美元，占97%；2025年3月31日经纪存款为1254万美元，占总存款的2%，2024年3月31日为1858万美元，占3% [13] 各类型存款表现 - 自2024年3月31日以来，核心存款增长反映在三个核心存款组成部分均有增长：商业存款年度增长2.194亿美元，增幅10%，至23.4亿美元，占总存款比例从38%扩大至39%；公共资金存款年度增长1.651亿美元，增幅11%，至17.1亿美元，占总存款比例从28%升至29%；零售存款增长1800万美元，增幅1%，至17.9亿美元，占总存款比例从32%降至30% [14][15] - 按季度环比，截至2025年3月31日，总存款较2024年12月31日增加5920万美元，增幅1%；核心存款减少2460万美元，降幅不到1%，经纪存款增加8380万美元，增幅202%；核心存款减少主要是由于公共资金存款季节性减少9970万美元，降幅6%，商业存款增加6790万美元，增幅3%和零售存款增加730万美元，增幅不到1%抵消了部分减少 [16] 平均存款与账户情况 - 2025年第一季度平均总存款为58.7亿美元，较2024年第一季度的56.3亿美元增加2.443亿美元，增幅4%，主要由平均计息存款增加2.601亿美元，增幅6%推动；计息支票账户平均余额增加4.395亿美元，增幅14%，定期存款平均余额减少1.677亿美元，降幅17%，储蓄存款平均余额减少1180万美元，降幅4%，非计息活期存款平均余额减少1580万美元，降幅1% [17] - 按季度环比，2025年第一季度平均总存款较2024年第四季度的60.1亿美元减少1.364亿美元，降幅2%，主要由平均计息存款减少1.128亿美元，降幅2%导致；定期存款平均余额减少1.027亿美元，降幅11%，计息支票账户平均余额减少1900万美元，降幅1%，非计息活期存款平均余额减少2360万美元，降幅2% [18] - 截至2025年3月31日与2024年3月31日相比，公共资金支票账户总余额增长2.225亿美元，增幅17%，商业支票账户总余额增长2.123亿美元，增幅11%，零售支票账户总余额增长3550万美元，增幅4%；过去十二个月，三个细分市场的账户数量均有增长，公共资金账户增长7%，商业账户增长2%，零售账户增长1% [19] 存款保险情况 - 截至2025年3月31日，未被联邦存款保险公司（FDIC）存款保险覆盖的存款占总存款的比例为57%，2024年12月31日为62%，2024年3月31日为54%；未被FDIC或印第安纳州公共存款保险基金覆盖的存款占总存款的比例为29%，2024年12月31日为32%，2024年3月31日为27%；截至2025年3月31日，98%的存款账户余额低于25万美元 [20] 净息差与净利息收入 净息差情况 - 2025年第一季度净息差为3.40%，较2024年第一季度的3.15%提高25个基点，主要得益于公司资金成本降低，利息支出占平均盈利资产的比例从2024年第一季度的2.82%降至2025年第一季度的2.37%，盈利资产收益率从2024年第一季度的5.97%降至2025年第一季度的5.77% [21] - 按季度环比，2025年第一季度净息差较2024年第四季度的3.25%扩大15个基点；利息支出占平均盈利资产的比例从2.56%降至2.37%，平均盈利资产收益率从5.81%降至5.77%；美联储自2024年9月开始的货币政策宽松推动了资金成本降低，通过存款重新定价实现了净息差扩大；公司在之前货币紧缩周期中经历的存款从非计息存款向计息存款的结构转变已稳定，截至2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，非计息存款均占总存款的22% [22] 净利息收入情况 - 2025年第一季度净利息收入为5290万美元，较2024年第一季度增加550万美元，增幅12%，得益于存款利息支出减少470万美元和借款利息支出减少130万美元，贷款利息减少91万美元抵消了部分影响 [25] - 按季度环比，2025年第一季度净利息收入较2024年第四季度的5170万美元增加120万美元，增幅2%，主要由利息支出减少410万美元推动，利息收入减少290万美元抵消了部分影响 [25] 资产质量 信用损失拨备 - 2025年第一季度公司计提信用损失拨备680万美元，较2024年第一季度的150万美元增加530万美元；按季度环比，拨备费用较2024年第四季度的370万美元增加310万美元；2025年第一季度拨备费用主要归因于对之前披露的一笔向印第安纳州北部一家工业公司提供的4330万美元不良信贷的特定拨备增加 [26] 信用损失准备金与净核销 - 截至2025年3月31日，信用损失准备金占总贷款的比例为1.77%，高于2024年3月31日的1.46%和2024年12月31日的1.68%；2025年第一季度净核销为32.7万美元，2024年第一季度为31.2万美元，2024年第四季度为140万美元；2025年第一季度年化净核销占平均贷款的比例为0.03%，与2024年第一季度持平，低于2024年第四季度的0.11% [27] 不良资产与关注类贷款 - 截至2025年3月31日，不良资产为5790万美元，较2024年3月31日的1520万美元增加4260万美元，增幅280%；按季度环比，较2024年12月31日的5690万美元增加100万美元，增幅2%；不良资产占总资产的比例从2024年3月31日的0.23%增至2025年3月31日的0.84%，低于2024年12月31日的0.85%；不良资产增加主要由上述不良信贷推动 [28] - 截至2025年3月31日，单独分析和关注类贷款总额为2.156亿美元，较2024年3月31日的1.833亿美元增加3230万美元，增幅18%；按季度环比，较2024年12月31日的2.111亿美元增加440万美元，增幅2%；关注类贷款占总贷款的比例为4.13%，较2024年3月31日的3.67%增加46个基点，与2024年12月31日持平 [29] 投资组合 - 截至2025年3月31日，总投资证券为11.3亿美元，较2024年3月31日的11.4亿美元减少1200万美元，降幅1%；按季度环比，较2024年12月31日增加990万美元，增幅1%，主要由于证券购买2.22亿美元，可供出售证券公允价值改善280万美元和赎回、还款及到期现金流1.47亿美元相互抵消的结果；2025年3月31日、2024年3月31日和2024年12月31日，投资证券均占总资产的17% [31] - 公司预计2025年剩余时间从投资证券组合获得约8230万美元的本金和利息现金流，计划用该流动性为贷款增长和投资证券现金流再投资提供资金；截至2025年3月31日，投资组合的税等效调整有效期限为5.9年，2024年3月31日为6.6年，2024年12月31日为6.0年 [31] 非利息收入 与第一季度2024对比 - 2025年第一季度公司非利息收入为1090万美元，较2024年第一季度的1260万美元减少170万美元，降幅13%；调整后核心非利息收入（不包括2024年第一季度保险理赔影响）202