财务业绩表现 - 2025年第一季度调整后每股亏损0.90美元，远超分析师预期的0.72美元亏损 [1] - 炼油部门净亏损9.37亿美元，与上年同期2.16亿美元的盈利形成鲜明对比 [1] - 公司当季炼油利润率同比骤降38%至每桶6.81美元 [1] - 公司股价盘前应声下跌近3% [1] 运营与成本挑战 - 周转成本飙升两倍多至2.7亿美元 [1] - 产能利用率从上年同期的92%骤降至80%，主要受季节性大规模检修影响 [1] - 首席执行官称这是公司历史上规模最大的春季检修之一 [1] 行业普遍困境 - 竞争对手瓦莱罗能源同日亦因炼油利润率下降录得季度亏损 [1] - 特朗普政府酝酿的对华全面关税及贸易战升级风险，可能进一步抑制汽油、航空燃料等成品油需求 [1] 公司战略与治理 - 公司面临激进投资者埃利奥特投资管理公司的董事会席位争夺战，后者呼吁拆分炼化与中游业务以释放价值 [2] - 公司管理层强调全产业链布局的抗风险优势 [2] - 这场博弈结果或将决定公司未来数年的资本配置方向 [2] 行业长期挑战 - 传统炼厂面临双重挑战：短期需应对检修周期与成本通胀的夹击，长期则需在低碳转型压力下寻找新增长点 [2]