文章核心观点 - 市场回调使众多股票价格下跌，博通虽当前股价低于买入时，但因其是出色的人工智能公司且前景光明，仍值得增持 [1] - 不关注短期股价波动，聚焦三到五年时间框架，博通在此期间前景强劲 [2] 博通新兴机遇 - 博通业务广泛，重点关注其人工智能模型训练新兴产品线，利用芯片设计专长协助企业生产定制AI加速器即XPUs [3] - XPUs类似GPU，在合理设置工作负载时性能可超GPU，早期AI训练需灵活计算设备如GPU，如今超大规模企业明确训练方法，定制设备可更高效训练模型，且客户无需像购买英伟达产品那样支付高额溢价 [4][5] - 博通管理层认为数据中心用GPU及其他连接交换机市场巨大，2024财年该领域营收122亿美元，高于2023年的38亿美元，预计到2027财年可触达市场规模达600 - 900亿美元 [6] - 上述600 - 900亿美元预测仅来自三个客户，今年有两家超大规模企业将推出XPUs，另有两家选择博通为合作伙伴，市场规模将远超当前预测 [7] - 博通过去12个月营收545亿美元，仅XPU产品线未来三到五年就可能使营收翻倍，为投资者带来利好 [8] 股票投资价值 - 抛售过后博通股票远期市盈率约26倍，虽比之前便宜，但不如市场上其他一些大型科技股便宜 [9] - 未来几年博通业务向XPUs聚焦将实现大幅增长，GPU老化会带来AI计算硬件新需求周期，虽并非所有GPU都会转换为XPU，但会有部分转换，使博通营收大幅增长，从三到五年视角看博通前景光明，当前股价值得买入 [11]