文章核心观点 - 2025年第一季度泰克资源公司(TECK)调整后每股收益超预期,销售同比增长、利润率扩张,各业务板块表现良好,但股价过去一年下跌,同时介绍了同行表现及公司评级等情况 [1][3][11] 财务表现 整体业绩 - 2025年第一季度调整后每股收益42美分,超预期且较去年同期亏损大幅改善,归因于基本金属价格上涨和铜锌精矿销量增加 [1] - 包含一次性项目,本季度每股收益51美分,去年同期亏损18美分 [2] - 净销售额15.95亿美元,超预期且同比增长33%,得益于铜和锌业务销售增长 [3] - 毛利润3.72亿美元,同比飙升217%,毛利率23.4%;调整后息税折旧摊销前利润6.44亿美元,同比增长127%,息税折旧摊销前利润率40.5% [4] 各业务板块表现 - 铜业务净销售额同比增长40%至10.5亿美元,产量和价格提升是主因;总产量106,100吨,同比增7%;销售量106,200吨,同比增11%;毛利润同比飙升224%至2.38亿美元 [5][6][7] - 锌业务净销售额同比跳涨44%至5400万美元,得益于价格和销量提升;毛利润同比激增206%至1.34亿美元 [8] 现金流与资产负债表 - 2025年第一季度经营活动现金使用3.58亿美元,去年同期为流入;一季度末现金及现金等价物51.2亿美元,低于2024年末 [9] 股东回报 - 今年迄今通过股票回购向股东返还5.05亿美元,已完成17.5亿美元授权回购计划中的部分 [10] 业绩指引 - 2025年铜产量预计490,000 - 565,000吨,锌产量预计525,000 - 575,000吨,精炼锌产量预计190,000 - 230,000吨 [10] 股价表现 - 公司股价过去一年下跌26.9%,行业下跌11.3% [11] 同行表现 自由港麦克莫兰公司(FCX) - 2025年第一季度每股收益24美分,同比下降约25%,符合预期;营收同比下降约9.4%至57.28亿美元,超预期 [12] - 铜产量同比下降约20%至8.68亿磅,销量同比下降约21.2%;黄金销量同比下降约77.5%,钼销量同比持平 [13] 南方铜业公司(SCCO) - 第一季度每股收益1.19美元,超预期且同比增长25%;净销售额31.22亿美元,同比增长20.1%,得益于多种金属销量和价格提升 [14] - 铜开采量同比持平,销售量同比增长3.6% [16] 评级与推荐 - 泰克资源目前Zacks评级为3(持有);基础材料领域更好评级的股票是Equinox Gold Corp.(EQX),评级为1 [17] - Equinox Gold过去四个季度平均盈利惊喜为1.07%,2025财年盈利预期同比增长310%,股价一年上涨29.6% [18]
Teck Resources Q1 Earnings Beat Estimates, Sales & Margins Improve Y/Y