特斯拉股价表现与估值分析 - 年初以来，特斯拉股价已大幅下跌约30% [1] - 股价下跌后，公司的市销率从超过15倍降至9.2倍 [1] 历史估值水平对比 - 近年来，特斯拉的估值通常在5至10倍市销率之间交易 [3] - 在2024年末，公司估值曾飙升至超过16倍市销率 [3] - 近期的回调仅使估值倍数向历史常态回归 [2][3] - 即使回调后，特斯拉的市销率倍数仍高于其多年平均水平，此计算已包含2024年末及2025年初的异常水平 [3] 增长预期与前瞻估值 - 自2024年底以来，公司的增长预测已有所上调 [5] - 即使考虑更高的预期销售增长，采用前瞻市销率这一指标，特斯拉股票的交易价格仍略高于其长期平均水平 [5] - 该长期平均水平同样包含了2024年末和2025年初的异常估值水平 [5] 投资价值判断 - 股价回调始于异常高的估值水平，因此回调后的股票并不像表面看起来那么便宜 [6] - 但这并不意味着特斯拉对长期股东而言是一项糟糕的投资 [6]