文章核心观点 - 天弘科技2025年第一季度业绩稳健，调整后收益和营收超扎克斯共识预期，营收同比增长，受连接与云解决方案业务推动，管理层注重创新、产品多元化和人工智能发展，调整后自由现金流强劲增长 [1] 财务指标 净利润 - 季度净利润8620万美元，合每股74美分，低于去年同期的9180万美元（每股77美分），GAAP收益因运营成本和所得税费用增加而下降 [2] - 非GAAP净利润从去年同期的9880万美元（每股83美分）增至1.401亿美元（每股1.20美元），超出扎克斯共识预期9美分 [3] 营收 - 季度营收26.5亿美元，较去年同期的22.1亿美元增长20%，连接与云解决方案业务需求旺盛支撑营收，超出扎克斯共识预期9500万美元 [3] 各业务板块季度业绩 - 连接与云解决方案业务营收同比增长28%至18.4亿美元，主要受通信终端市场强劲需求推动，占第一季度公司总营收的69.5% [4] - 企业终端市场第一季度营收同比下降39%至4.14亿美元，通信终端市场营收增长87%，硬件平台解决方案组合因超大规模客户对网络产品需求而强劲增长，该业务板块运营收入增至1.47亿美元，利润率为8% [5] - 先进技术解决方案业务营收8.07亿美元，占第一季度总营收的30.5%，运营收入增至4100万美元，利润率为5% [6] 现金流与流动性 - 第一季度运营现金流为1.303亿美元，去年同期为1.081亿美元，自由现金流为9360万美元，上年同期为6770万美元 [7] - 截至2024年3月31日，公司现金及现金等价物为3.03亿美元，长期债务为9.15亿美元 [7] 业绩指引 - 2025年第二季度，公司预计营收在25.75 - 27.25亿美元之间，非GAAP每股收益预计在1.17 - 1.27美元之间，非GAAP运营利润率预计为7.2%，非GAAP调整后有效税率预计约为20% [8] - 2025年，公司预计营收为108.5亿美元，高于此前预测的107亿美元，非GAAP运营利润率预计为7.2%，高于此前预期的6.9%，非GAAP调整后收益预计为每股5美元，高于此前预期的4.75美元，非GAAP自由现金流预计为3.5亿美元 [8][9] 其他信息 扎克斯评级 - 天弘科技目前扎克斯评级为3（持有） [10] 即将发布财报的公司 - Qorvo公司定于4月29日发布2025财年第四季度财报，扎克斯共识预期每股收益为5美分，较去年同期下降27.34% [11] - Pinterest公司定于5月8日发布2025年第一季度财报，扎克斯共识预期每股收益为25美分，较去年同期增长25% [11] - Bandwidth公司定于5月7日发布2025年第一季度财报，扎克斯共识预期每股收益为29美分，较去年同期增长7.41% [12]