Celestica (CLS) ended the recent trading session at $246.42, demonstrating a -2.61% change from the preceding day's closing price. The stock trailed the S&P 500, which registered a daily gain of 0.85%. Meanwhile, the Dow experienced a rise of 1.36%, and the technology-dominated Nasdaq saw an increase of 0.72%. Heading into today, shares of the electronics manufacturing services company had gained 23.9% over the past month, outpacing the Computer and Technology sector's gain of 4.39% and the S&P 500's gain o ...

Scout Investments, Inc., an affiliate of Carillon Tower Advisers, released the “Carillon Scout Mid Cap Fund” second quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. The Russell Midcap Index posted positive returns in the second quarter despite a sharp sell-off at the beginning of April following the liberation Day tariff announcement. However, the delay in collecting additional tariffs provided more time for trading partners to negotiate better terms.   In addition, please check th ...

Key Takeaways Celestica's supply chain network helps offset geopolitical volatility and tariff uncertainties.Capacity expansions in the United States, Thailand and Malaysia support demand for AI data center products.CLS shares surged 461.8% in a year, far outpacing the industry's 157.5% growth.Celestica, Inc. (CLS) is placing strong emphasis on strengthening its global supply chain network. Amid growing geopolitical unrest worldwide, companies across sectors are increasingly affected by supply chain disrupt ...

股价表现 - 过去六个月股价飙升139% 远超电子制造服务行业649%的涨幅 显著跑赢Zacks计算机与科技板块及标普500指数 [1] - 显著超越同业竞争对手 Jabil股价上涨451% Sanmina股价上涨542% [2] 业务增长驱动因素 - 连接与云解决方案板块受益于硬件平台解决方案业务强劲需求 400G向800G交换机转型加速收入增长 [3] - 人工智能投资增长推动数据中心互连、边缘解决方案及服务器存储产品的需求 [3] - 与Broadcom合作开发DS4100（1U 800G端口顶层架交换机）以支持高带宽需求 [4] - 利用AMD EPYC嵌入式9004系列处理器开发SC6100（下一代2U机架式全闪存存储控制器） [4] 资本管理与运营效率 - 第二季度资本支出占营收11% 低于公司预计15%-2%的目标范围 [5] - 仅40个基点资本支出用于现有设施维护 主要投入增长计划 [5] - 第二季度库存余额增至19.2亿美元（首季度为1.3亿美元） 现金周转天数从69天降至66天 显示库存增加源于预期需求增长 [6] 供应链优势 - 全球16国运营 多元化制造网络与弹性供应链有效缓解地缘政治动荡和关税不确定性影响 [9] - 持续投资美国理查森、泰国和马来西亚设施以扩大产能 同时在印度、马来西亚和美国设计中心投入资源 [9] 财务预期与估值 - 2025年及2026年盈利预期在过去60天内持续上调 [10] - 当前2025年共识预期为5.55美元（60天前为5.05美元） 上调990% 2026年预期为6.74美元（60天前为6.07美元） 上调1104% [11] - 基于市盈率估值 公司当前33.33倍远期12个月盈利 高于行业平均21.56倍 [11] 战略定位与行业机遇 - 多元化制造与动态供应链策略显著提升超大规模客户的可靠性 [12] - 人工智能应用和生成式AI工具在各行业渗透为后续季度提供强劲增长机会 [12]

投资服务订阅 - Beyond the Wall Investing订阅服务可节省数千美元股权研究报告费用 提供最新高质量分析 [1] - 服务内容包括基本面投资组合构建 机构投资者洞察周度分析 技术信号短期交易提醒 读者需求个股反馈及社区讨论 [1] Celestica公司表现 - Celestica（NYSE: CLS）自2024年3月获看好评级以来股价上涨约344% [1] - 分析师通过股票、期权或其他衍生工具持有Celestica多头头寸 [1]

公司业务转型 - Celestica正在从传统合同制造业务转向原始设计制造商模式 该转型构成投资核心论点[1] 作者背景 - 分析师拥有30年全球航海从业经历和15年投资经验 具备工程技术背景并专注于科技股投资[1] 披露声明 - 作者未持有任何提及公司的股票或衍生品头寸 未来72小时内无相关持仓计划[1] - 作者与提及公司不存在业务关系 未获得除Seeking Alpha外任何形式的补偿[1] - 观点仅代表作者个人意见 不构成Seeking Alpha整体立场[2] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商 经纪商或美国投资顾问机构[2] - 平台分析师包含专业投资者和个体投资者 未必具备监管机构认证资质[2]

行业投资评级 - 投资评级为看好并维持 [15] 核心观点 - 云厂商财报超预期，谷歌、亚马逊、微软和Meta云服务与广告高增，AI应用渗透深化，资本开支普遍上修 [4] - AMD客户端与游戏创纪录高增，生态迭代提速 [4] - Arista与Celestica受益AI网络与HPS需求，800G/400G放量 [4] - Lumentum光模块劲增，Coherent高速模块启动，OCS均实现收入 [4] - 康宁光通信业务强劲，企业网络为核心驱动，Scale-up趋势确定，OIO互联开启新蓝海 [4] - 安费诺订单强劲，IT数据通信高增 [4] - Vertiv订单充足，液冷加速落地 [4] - AI与算力主线持续高景气 [4] 云厂商财报表现 - 谷歌25Q2实现营业收入964.3亿美元，同比+13.8%，GAAP净利润282.0亿美元，同比+19.4% [24] - 谷歌云业务25Q2实现营收136.2亿美元，同比+31.7%，营业利润28.3亿美元，同比+141.1% [26] - 谷歌月均Token处理量从5月480万亿激增至7月980万亿，增长翻倍 [28] - 谷歌将2025年资本支出计划从750亿美元上调至850亿美元，25Q2单季资本支出224.5亿美元，同比+70.2% [31] - 亚马逊25Q2实现营业收入1677.0亿美元，同比+13.3%，净利润181.6亿美元，同比+34.7% [34] - 亚马逊AWS 25Q2实现收入308.7亿美元，同比+17.5%，广告业务收入156.9亿美元，同比+22.9% [37] - 亚马逊25Q2资本开支321.8亿美元，同比+82.7% [40] - 微软FY25Q4实现营业收入764.4亿美元，同比+18.1%，净利润272.3亿美元，同比+23.6% [43] - 微软智能云FY25Q4实现收入298.8亿美元，同比+25.6%，营业利润121.4亿美元，同比+23.4% [45] - 微软FY25Q4资本开支170.8亿美元，同比+23.1%，预计FY26Q1将超过300亿美元 [48] - Meta 25Q2实现营业收入475.2亿美元，同比+21.6%，净利润183.4亿美元，同比+36.2% [51] - Meta广告业务25Q2实现收入465.6亿美元，同比+21.5% [54] - Meta 25Q2资本开支173.1亿美元，同比+111.8%，预计2025年全年资本开支660-720亿美元 [56] CPU/GPU业务表现 - AMD 25Q2实现营业收入76.9亿美元，同比+31.7%，净利润8.7亿美元，同比+229.1% [60] - AMD数据中心业务25Q2实现收入32.4亿美元，同比+14%，但因出口限制亏损1.6亿美元 [62] - AMD客户端与游戏业务25Q2实现收入36.2亿美元，同比+69%，营业利润7.7亿美元，同比+362% [62] - AMD预计MI350系列下半年放量，2026年发布MI400系列，ROCm软件生态迭代提升训练与推理性能3倍 [68] 交换机业务表现 - Arista 25Q2实现营业收入22.0亿美元，同比+30.4%，净利润8.9亿美元，同比+33.6% [71] - Arista推进AI Center战略，AI网络收入从2022年近乎零增长至2025年预计超过15亿美元 [74] - Celestica 25Q2实现营业收入28.9亿美元，同比+21.0%，净利润2.1亿美元，同比+111.8% [80] - Celestica通信市场25Q2营收16.4亿美元，同比+75%，HPS收入12亿美元，同比+82% [85] - Celestica上调2025年全年营收预期至115.5亿美元，同比+20% [90] 光通信与光纤光缆业务表现 - Lumentum FY25Q4实现营业收入4.8亿美元，同比+55.9%，净利润2.1亿美元，同比扭亏 [91] - Lumentum光模块出货量单季收入环比增长超50%，EML出货量创新高，增长接近翻倍 [96] - Coherent FY25Q4实现营业收入15.3亿美元，同比+16.4%，网络通信业务收入9.4亿美元，同比+62.1% [101][105] - Coherent实现1.6T光模块首次出货，预计2025年持续放量，3.2T光模块正在开发 [105] - 康宁25Q2实现营业收入38.6亿美元，同比+18.8%，净利润4.7亿美元，同比+351.0% [111] - 康宁光通信业务25Q2实现营收15.7亿美元，同比+41%，净利润2.5亿美元，同比+73% [113] - 康宁企业网络业务25Q2收入7.69亿美元，同比+81%，运营商网络业务收入7.97亿美元，同比+16% [113] - 康宁判断未来增量来自Scale-up场景，OIO光互连有望开启新蓝海，DCI方案已商业化落地 [123] 线缆业务表现 - 安费诺25Q2实现营业收入56.5亿美元，同比+56.5%，净利润10.9亿美元，同比+107.9% [133] - 安费诺通信业务25Q2收入29.1亿美元，同比+101.4%，IT数据通信业务业绩同比增长133% [136] - 安费诺25Q2资本支出3.0亿美元，同比+110.3% [138] 散热业务表现 - Vertiv 25Q2实现营业收入26.4亿美元，同比+35.1%，净利润3.2亿美元，同比+82.0% [143] - Vertiv订单额首次突破30亿美元，同比增长约15%，未完成订单85亿美元，同比+21% [145] - Vertiv上调2025年净销售额指引至100亿美元，同比+25% [145] - 微软Azure已在所有数据中心区域支持液冷部署，Vertiv携手NVIDIA等实现全球首个液冷云部署 [12]

行业概况 - 电子制造服务（EMS）行业主要为电子原始设备制造商提供设计、工程和制造服务 [1] - 该行业目前位列Zacks行业排名前4% 在过去一年中实现102.8%的惊人回报 年初至今回报率达48.7% [1][2] - 行业预计在未来三到六个月内将跑赢市场 [2] Celestica公司分析 - 公司是全球最大的电子制造服务商之一 为多个行业的OEM、云服务提供商和企业客户提供全方位制造和供应链解决方案 [6] - 受益于连接与云解决方案（CCS）部门的强劲需求 特别是在超大规模产品组合解决方案（HPS）网络业务和光学项目方面的优势 [7] - 在快速扩张的AI基础设施市场占据主导地位 该市场预计到2030年将达到2234.5亿美元 2024-2030年复合年增长率为30.4% [8] - 2025年收入预计达116.3亿美元 同比增长20.6% 每股收益5.55美元 同比增长43% 当前年度收益预期在过去30天内上调9.5% [11] - 2026年收入预计达136.2亿美元 同比增长17.1% 每股收益6.74美元 同比增长21.5% 收益预期在过去30天内上调11% [12] - 短期平均目标价显示较最新收盘价181.34美元有13.3%上涨空间 目标价区间120-245美元 [13] Jabil公司分析 - 公司是全球最大的EMS解决方案供应商之一 为十多个行业垂直领域的客户提供电子设计、生产、产品管理和售后服务 [14] - 受益于资本设备、AI数据中心基础设施、云和数字商业业务垂直领域的强劲发展势头 [15] - 计划在未来几年投资5亿美元扩大AI数据中心垂直领域的制造能力 这将显著提升公司在AI硬件供应链中的地位 [17] - 在30个国家100个地点设有业务 专注于终端市场和产品多元化 [16] - 2026财年（截至2026年8月）收入预计达309.3亿美元 同比增长6.1% 每股收益11.05美元 同比增长17.8% 当前年度收益预期在过去90天内上调8.7% [22] - 短期平均目标价显示较最新收盘价204.05美元有14.5%上涨空间 目标价区间208-256美元 最大上涨空间24.9%且无下行风险 [23] 市场机遇 - AI应用和生成式AI工具的普及正在推动整个技术生态系统的AI投资 [10] - 集中采购流程和全球互联工厂网络使公司能够根据不断变化的市场动态扩大生产规模 [19] - 管理层专注于改善营运资本管理 并整合先进的AI和机器学习能力以提高内部流程效率 [20]

股价表现与技术形态 - 公司股价在过去一周下跌10.4%后出现锤形线技术形态 暗示可能触底并存在趋势反转潜力 [1] - 锤形线形态特征为下影线长度至少是实体部分两倍 通常出现在下跌趋势末端 表明卖压衰竭和买方力量介入 [4][5] - 该技术形态需结合其他看涨指标共同验证 其有效性取决于在图表中的具体位置 [6] 基本面改善信号 - 华尔街分析师对公司未来盈利预期转向乐观 当前年度共识EPS预估在30天内上调12.2% [7][8] - 公司获得Zacks排名第1（强力买入） 该排名基于盈利预测修正趋势和EPS超预期表现 涵盖4000多只股票的前5% [9] - Zacks排名被证明是有效的择时指标 排名第1或第2的股票通常跑赢市场 强化了基本面改善的可信度 [10] 多因素共振效应 - 技术面的锤形线形态与基本面的盈利预测上调形成共振 共同增强趋势反转概率 [2] - 买方在当日低点成功阻止价格进一步下跌 结合盈利预期改善 构成技术面与基本面双重支撑 [1][7]

行业与公司定位 - Celestica Inc (CLS) 和 Jabil Inc (JBL) 是全球电子制造服务（EMS）行业的两家领先企业 [1] - Celestica 主要为原始设备制造商、云服务提供商和商业企业提供全面的制造和供应链解决方案 产品范围涵盖低产量高复杂度定制产品到高产量大宗商品 [1] - Jabil 业务覆盖航空航天、汽车、计算、消费电子、国防等众多行业 提供电子设计、生产、产品管理和售后市场服务 [2] - 两家公司均拥有特定领域专业知识 具备满足企业不断演变的人工智能需求的能力 [3] Celestica竞争优势与挑战 - 公司拥有超过20年制造经验 具备简化优化的全球网络 致力于提供下一代云优化数据存储和行业领先的网络解决方案 [4] - AI应用和生成式AI工具的普及推动技术生态系统投资 带动对Celestica企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求 包括路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案及服务器存储相关产品 [4] - 产品多元化战略和在高价值市场增加布局具有积极意义 强大的研发基础使其能为通信、医疗、航空航天、国防、能源、半导体等多个行业生产高产量电子产品和复杂技术基础设施产品 [5] - 多元化客户基础增强业务韧性 减少对单一行业依赖 最小化特定行业经济下滑对财务业绩的影响 [5] - 面临利润率困境 产品高度复杂且基于最新技术创新导致研发成本高企 高运营费用压缩利润率 [6] - 除Jabil外 还面临富士康、Flex和Sanmina等行业巨头的激烈竞争 半导体行业高度周期性特征特别是在互征关税后仍是潜在风险 [6] Jabil竞争优势与挑战 - 在全球30个国家100个地点设有业务 可能从具有强劲利润率和现金流动态的长期增长驱动因素中受益 [7] - 无与伦比的终端市场经验、技术设计能力、制造专长、供应链洞察和全球产品管理专业知识构成优势 [7] - 集中采购流程和单一企业资源规划系统强化全球布局 为客户提供端到端供应链可视性 全球互联工厂网络使其能根据市场动态扩展生产 [7] - 管理层专注于改善营运资本管理及整合先进AI和机器学习能力以提升内部流程效率是主要顺风因素 [7][9] - 营收预计受益于AI数据中心基础设施、资本设备和仓库自动化市场的强势 长期将受益于5G无线和云计算的快速采用 [10] - 在关键终端市场需求强劲、卓越运营执行和供应链动态熟练管理的共同推动下获得收益 [10] - 在高度竞争环境中运营 面临国内外电子制造商、制造服务提供商和设计公司如Sanmina的竞争 [11] - 中美紧张地缘政治局势及欧洲和中东战争仍是逆风 全球不确定性背景下某些以消费者为中心的市场需求低迷对利润率产生负面影响 [11] 财务业绩与估值比较 - Celestica的2025年销售和每股收益共识预期分别暗示同比增长20.6%和43% 过去60天每股收益预期呈上升趋势（增长9.9%） [12] - Jabil的2025年销售和每股收益共识预期分别暗示同比增长0.9%和10.6% 过去60天每股收益预期呈上升趋势（增长0.3%） [13] - 过去一年Celestica股价上涨244.1% 同期行业增长112.2% Jabil上涨89.7% [14] - 从估值角度看Jabil更具吸引力 其股票目前以18.73倍远期市盈率交易 低于Celestica的29.28倍 [15] 投资前景总结 - Celestica获得Zacks排名第一（强力买入） Jabil获得Zacks排名第二（买入） [16] - 两家公司均预计2025年销售和利润改善 但Celestica的增长预期远超过Jabil [17] - Celestica近年来显示强劲收入和每股收益增长 而Jabil面临下降趋势 [17] - Celestica拥有更好的价格表现 但Jabil的估值指标相对更具吸引力 [17] - Celestica在大多数其他指标上表现优于Jabil 整体天平向其倾斜 目前似乎是更好的投资选择 [17]