文章核心观点 在天然牛黄等核心原材料价格居高不下、行业整体承压背景下，片仔癀2024年度业绩基本符合预期但营收和归母净利润增速放缓，公司需应对成本高企与市场变革挑战，可强化全产业链掌控、拓展大健康领域，在坚守非遗匠心与拥抱现代效率间找平衡实现持续增长 [1][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入107.88亿元，同比增长7.25%；实现归母净利润29.77亿元，同比增长6.42% [1] - 公司发布2024年度利润分配预案，拟10股派发现金红利18.2元 [1] 成本影响因素 - 片仔癀系列产品涉及麝香、牛黄、蛇胆、三七等药材，天然牛黄价格从2023年初的65万元/公斤飙升至2025年初的165万元/公斤，原料成本占锭剂生产成本比例高，挤压利润空间 [2] - 2024年归母净利润增速回落至6.42%，接近2015年水平，重要药材品种价格波动影响片仔癀系列产品成本，长期看麝香、牛黄及蛇胆价格呈上涨趋势，将带来成本上升压力 [2] 成本控制措施 - 公司将提前布局、关注主要大品种或重要药材市场行情，适时加大战略性采购储备以控制成本 [2] - 中药企业探索多种成本控制途径，如加强与供应商合作、建立长期稳定供应关系、集中采购、优化供应链管理、加大中药材种植投入、建立种植基地等 [3] - 国家允许进口牛黄试点用于中成药生产，片仔癀获取牛黄途径扩大，有望缓解原材料紧缺、平抑价格、减轻成本压力 [3] 公司发展规划 - 公司将发挥品牌和资源优势，在中成药、化药创新药、大单品、医药商业、日化美妆等方面发力，做大做强上市公司主体规模 [4] - 公司拟新增立项新药项目2项，新增与高校、科研机构共建产学研合作创新平台2个至3个，力争2个至3个经典名方、保健食品上市 [4] 行业情况与公司优势 - 中药行业近年面临集采扩围与医保控费双重压力，片仔癀凭借独家品种优势避开集采冲击，产品以自费市场为主，消费者黏性强 [4]