文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩出色，二季度指引积极，多元化业务和收购助力发展，但股票估值偏高，综合来看有投资机会 [1][4][17] 第一季度业绩表现 - 周四股价涨6.86%收于76.03美元，因周三公布的2025年第一季度业绩出色 [1] - 调整后每股收益63美分，超Zacks共识预期21.15%，同比涨57.5% [1] - 净销售额同比增47.7%至48.1亿美元，超共识预期13.93% [1] - 有机净销售额同比增33%，得益于IT数据通信等行业增长及收购项目贡献 [2] - 订单同比涨58%、环比涨6%至52.9亿美元，订单出货比为1.1比1 [2] - 调整后运营利润率同比扩大250个基点、环比扩大110个基点至23.5% [3] 第二季度业绩指引 - 预计每股收益在64 - 66美分，同比增长45% - 50% [4] - 预计销售额在49 - 50亿美元，同比增长36% - 39% [4] 业绩预期对比 - Zacks对2025年第二季度每股收益共识预期为55美分，近60天涨1美分，同比增27.91% [5] - Zacks对2025年每股收益共识预期为2.34美元，近60天涨2.6%，同比增23.81% [5] 过往业绩表现 - 过去四个季度收益超Zacks共识预期，平均超预期幅度为11.79% [6] 股票表现 - 年初至今回报率9.5%，跑赢Zacks计算机与科技板块（下跌12.1%）及同行 [6] 业务优势 - 多元化业务模式降低市场和地域波动，产品提升长期前景 [9] - 各国对下一代国防技术的支出及航空需求利好公司业务 [9] - 计划在工业领域拓展高科技产品，AI和机器学习推动相关技术发展 [10] 收购成果 - 收购助力加强产品供应和扩大客户群，2024年收购贡献8%营收 [11] - 2024年5月收购CIT，拓展国防、商业航空和工业市场 [11] - 收购Lutze，加强工业市场高科技互连产品供应 [11] - 收购CommScope的Andrew业务，拓展基站天线等领域 [12] - 收购LifeSync，其年销售额约1亿美元，对公司前景重要 [12] 股票估值 - 价值评分D，股票被高估，远期12个月市盈率31.33倍，高于行业的23.2倍 [13] - 与同行相比，股价溢价，TE Connectivity和Sensata Technologies Holding市盈率分别为16.78倍和6.56倍 [16] 综合评级 - Zacks排名2（买入），增长评分B，是投资机会 [17]