经营性现金净流量同比高增，费用端继续优化2025Q1 公司经营性现金净流量为62.60 亿元，同比增长 75.06%；经营性现金流同比高增主要由于经营利润同比增加及公司强化两金管控实现现金流入增加。 截至2025 年3 月31 日，公司资产负债率为47.93%，同比下降3.68pct，资产负债率进一步优化。公司持 续推进降本增效，2025Q1 公司期间费用率为3.86%，同比下降0.98pct；其中，销售/管理/研发/财务费用 率分别为0.17%/1.99%/0.65%/1.04%，分别同比下降0.02/0.06/0.52/0.38pct。 重点项目陆续投产，铝土矿资源保障力度进一步提升2024 年，公司广西华昇二期200 万吨氧化铝项目陆 续投产，内蒙古华云三期42 万吨电解铝项目全面建成投产，配套的达茂旗1200MW 新能源项目并网发 电，电解铝产业绿色低碳发展新模式初步形成；青海分公司50 万吨600kA 电解铝产能置换升级项目当 年建设、当年投产。公司持续加大国内外铝土矿资源保供力度，2025Q1中铝几内亚矿石产量和发运量 同比分别增加8.18%和27.89%，均创历史新高。 盈利预测、估值与评级 考 ...