文章核心观点 - 天风证券对中国电信进行研究并发布报告，给予增持评级，看好公司未来发展 [1][4] 公司业绩情况 - 2025年一季报营收1345亿元，同比增长0.01%，服务收入1247亿元，同比增长0.3%，较24Q4环比增长4.6%，归母净利润89亿元，同比增长3.1% [2] 分业务情况 个人和家庭市场 - 坚持以客户为中心，推动移动网络向5G - A升级，强化战新要素赋能 25Q1移动通信业务稳健发展，5G网络用户数达2.7亿户，渗透率提升至62.0%，手机上网总流量同比增长14.2%，手机上网DOU达20.4GB，同比增长9.1% 固网及智慧家庭业务保持良好增长，千兆宽带用户渗透率约30%，智慧家庭收入同比增长11.5% [3] 战新业务 - 发挥云网融合优势，推动产业和业务创新 25Q1公司IDC收入达95亿元，同比增长10.4%，智能收入同比增长151.6%，视联网收入同比增长58.4%，卫星通信收入同比增长37.2%，量子收入同比增长81.1% [3] 股东回报情况 - 24年度以现金方式分配的利润为本年度股东应占利润的72%，24年全年派发股息为每股0.2598元(含税)，全年派发股息总额同比增长11.4% 从2024年起三年内以现金方式分配的利润将逐步提升至当年股东应占利润的75%以上 [4] 盈利预测与投资建议 - 预计公司25 - 27年归母净利润为355.8/378.2/401.9亿元，维持“增持”评级 [4] 其他机构预测情况 - 2025年多家机构对中国电信2025 - 2027年净利润进行预测，如中国银河预测2025 - 2027年净利润分别为356.76亿、386.89亿、420.06亿等 该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增持评级3家，过去90天内机构目标均价为8.64 [6]