财务表现 - 2025年一季度营业总收入5.01亿元，同比上升31.46% [1] - 归母净利润-2.35亿元，同比上升17.01% [1] - 毛利率81.24%，同比增13.44%，净利率-51.86%，同比增34.1% [1] - 销售费用、管理费用、财务费用总计3.32亿元，三费占营收比66.34%，同比减19.38% [1] - 每股净资产5.7元，同比减18.14%，每股经营性现金流-0.02元，同比增93.54% [1] - 货币资金25.22亿元，同比减44.69%，应收账款3.99亿元，同比减18.99% [1] - 有息负债33.25亿元，同比增10.32% [1] 业务评价 - 公司业绩主要依靠研发驱动，商业模式附加值不高 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩在-6.74亿元，每股收益均值在-0.68元 [3] 基金持仓 - 汇添富中证精准医疗指数(LOF)C持有177.10万股，较上季度减仓 [4] - 嘉实上证科创板生物医药ETF持有49.23万股，较上季度增仓 [4] - 嘉实中证疫苗与生物技术ETF持有27.91万股，新进十大持仓 [4] - 前海联合国民健康混合A持有4.00万股，新进十大持仓 [4] 研发进展 - JS207双特异性抗体采用Fab结构，抗PD-1部分保持高亲和力，抗VEGF部分与贝伐珠单抗相当 [5] - JS207联合化疗一线治疗小细胞肺癌的II/III期临床研究已获NMP批准 [5] - JS207在非小细胞肺癌、结直肠癌、食管癌等多个瘤种中开展联合用药探索 [5]