财务表现 - 2025年一季度营业收入937.2亿元，同比下滑1.8% [1] - 归母净利润96.3亿元，同比下滑18.1% [1] - 加权平均ROE 3.5%，同比下降1.1个百分点 [1] - 新业务价值57.8亿元，同比增长39.0% [1] - 净投资收益率（非年化）0.8%，同比持平 [1] - 总投资收益率（非年化）1.0%，同比下降0.3个百分点 [1] 寿险业务 - 保险营销员18.8万人，同比增长1.1%，较年初持平 [2] - 核心人力月人均首年规模保费8.3万元 [2] - 增员人数同比增长18.9%，13个月新人留存率同比提升4.8个百分点 [2] - 规模保费1184.2亿元，同比增长11.8% [2] - 代理人渠道新保业务136.7亿元，同比下滑15.2% [2] - 银保渠道新保业务201.1亿元，同比增长130.7% [2] - 银保渠道期缴业务45.1亿元，同比增长86.1% [2] - 分红险新保规模保费占比18.2%，同比提升16.1个百分点 [2] 产险业务 - 财产险保费收入631.1亿元，同比增长1.0% [3] - 车险保费268.3亿元，同比增长1.3% [3] - 非车险保费362.8亿元，同比增长0.7% [3] - 非车业务占比57.5%，同比基本稳定 [3] - 综合成本率97.4%，同比改善0.6个百分点 [3] 投资表现 - 十年期国债收益率1.81%，较年初上升14个基点 [3] - 总投资收益率下滑主要受利率短期上行导致债券资产浮亏影响 [3] 战略与展望 - 公司推进代理人渠道高质量转型，强化"芯"基本法引领作用 [4] - 推进多元渠道模式升级，深入打造价值银保 [4] - 通过"352"大健康施工蓝图构建"保险+健康+养老"综合解决方案 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为519亿元、591亿元、624亿元 [4] - 2025年新业务价值有望在较高基数下保持正增长 [4]