文章核心观点 除苏农银行外，9家A股上市农商行发布2024年业绩报告，渝农商行与沪农商行营收和净利润领先且差距缩小，常熟银行净息差突出，多家农商行投资收益因“债牛”行情飙升 [1] 沪农商行、渝农商行差距缩小 - 沪农商行和渝农商行资产总额领先，业绩也远超其他农商行，2024年渝农商行营收约283亿元、净利润118亿元，沪农商行营收约266亿元、净利润126亿元 [2] - 近年来二者营收和净利润表现接近，2024年差距进一步缩小，营收差距15亿元左右，净利润差距缩至10亿元以内 [2] - 沪农商行非利息收入占营收比重24.5%高于渝农商行的20.4%，渝农商行净息差1.61%高于沪农商行的1.5% [2] 常熟银行在净息差、ROE上遥遥领先 - 2024年商业银行普遍面临净息差压力，常熟银行净息差2.71%，在上市农商行和A股上市银行中均领先 [3] - 常熟银行个人贷款及垫款占贷款总额比重56%，个人经营性贷款余额约934亿元占个人贷款近七成，持续推进做小做散战略 [5] - 2024年常熟银行个人贷款年平均利率6.8%，在已公布财报的A股上市农商行和所有已披露年报的A股上市银行中居首，利息收入占营收比重在A股农商行中居首 [6] - 2024年常熟银行ROE达14%远超其他农商行，不良贷款率维持较低水平 [6] 多家上市农商行投资收益飙升 - 2024年不少银行因息差压力在利息收入受挫，上市农商行在“债牛”行情下债券投资收益增加，张家港行、紫金银行、瑞丰银行、渝农商行涨幅居前，分别为176.8%、108.1%、100.5%、93.6% [9] - 张家港行投资收益增加是因债券交易账户规模大幅增加 [12] - 2024年紫金银行投资收益约5.4亿元，“债权投资处置收益”本期金额3亿元占比约55%，上一年金额和占比分别为0.3亿元、12% [12] - 渝农商行投资收益增加是因加强市场研判等，2024年“处置金融工具取得的投资收益”中“债权投资”金额12.68亿元占比约30%，上一年金额和占比分别为0.45亿元、2% [13]