公募基金重仓港股情况 - 截至2025年3月末公募基金重仓港股市值达4454.08亿元同比增长124%环比增长38.8% [1][2] - 重仓港股数量达199.68亿股同比增长27%连续五个季度增长 [1][2] - 腾讯控股(849亿元)、阿里巴巴-W(507亿元)、小米集团-W(320亿元)为前三大重仓股中芯国际美团-W中国移动中国海洋石油等个股持仓市值均超百亿元 [2] 主动权益类基金持仓动态 - 2140只主动权益类基金重仓港股平均仓位23.95%较上季度提升4.24个百分点超七成产品加仓最多加仓超40个百分点 [2] - 交银基金加仓港股互联网龙头企业主要看好AI领域发展前景尤其在AI to C方面的引领作用 [2] 港股投资逻辑分析 - 科技股重估空间显著龙头公司估值指标仍处低位当前科技创新周期位置类比2023年一季度美股处于加速期 [3] - "北水"影响力持续提升叠加内地资金成本优势未来增量资金有望继续流入港股 [3] - 宏观环境回暖AI产业业绩兑现全球流动性改善国内通胀环境向好形成多重利好 [3] 行业板块发展前景 - 科技互联网高端制造消费等行业获公募重点布局资金支持将促进产业升级创新 [7] - 科技(尤其AI大数据云计算)和创新药板块代表中国经济增长潜力中长期发展空间更大 [1][6] - 互联网板块盈利能力改善新能源汽车创新药标的丰富度提升港股平台吸引力增强 [4] 市场格局影响 - 公募增量资金提升港股流动性推动估值中枢上移投资者结构更趋多元化 [7] - 南向资金定价权增强港股估值逻辑或向A股靠拢恒生指数估值有望进一步抬升 [7] - 香港作为国际金融中心长期优势显著短期波动不改核心资产价值 [6]