苏泊尔一季度经营现金流大跌44%,三高管连年减持|公司观察
财务表现 - 2025年一季度营业总收入57.86亿元同比增长7.59%归母净利润4.97亿元同比增长5.82%扣非净利润4.84亿元同比增长4.98% [2][4] - 经营活动现金流量净额5.84亿元同比下降44.03%主要因销售商品提供劳务收到的现金减少48.89亿元同比下滑7% [1][2] - 2024年经营活动现金流量净额25.83亿元同比增长26.96% [2] - 加权平均净资产收益率7.44%总资产131.68亿元归属于上市公司股东的所有者权益69.24亿元 [4] 高管减持 - 董事苏显泽财务总监徐波董事会秘书叶继德计划2025年减持51272股35553股12255股原因为自身资金需求 [5] - 2024年三人分别减持68363股47404股16339股2021年曾在股价高点80元/股左右抛售 [5][6] - 历史除权价高点88.8元当前股价55.45元 [6][7] 行业与战略 - 国内厨房炊具及小家电行业进入增量与存量并存时代呈现两极分化趋势 [3] - 公司通过产品结构升级激发换新需求发掘新品类新场景寻找增长点并受益于国家以旧换新政策 [3] - 出口业务预计2025年稳健增长将与外贸客户合作推动新品研发提升效率降低成本 [3] - 面临综合类大型家电企业在原材料采购和价格上的竞争压力 [3] 运营布局 - 拥有7大生产制造基地包括越南胡志明市通过自动化升级规模效应海外产能优化推动供应链降本 [7] - 越南工厂为减少关税扰动提供有力保障内销在国补带动下多品类增长较好 [2][7] - 未来将持续推动降本增效项目改善新品上市和品控流程加强供应链管理提升工业竞争力 [7]