文章核心观点 - 菲利普莫里斯国际公司股价创新高，投资者关注是否仍可买入，公司一季度业绩强劲，增长前景好且估值有吸引力，投资者仍可考虑买入 [1][2][16] 公司业绩表现 产品销量增长 - Zyn一季度美国出货量增长53%至2.02亿罐，国际出货量增长53%，整体口服产品出货量增长27%，零售端销量增长约15%，公司预计美国Zyn出货量上调至8 - 8.4亿罐 [3][4][5] - 加热烟草单位（HTUs）销量增长近12%至371亿单位，日本和欧洲市场销售增长，新兴城市也有强劲增长 [7] - 电子雾化产品VEEV出货量增长超一倍，传统卷烟销量增长1.1%至1448亿单位，不含美中市场份额上升0.2%至23%，含HTUs上升0.4%至24.8% [7][8] 营收与利润增长 - 有机营收同比增长10%至93亿美元，调整后每股收益增长17%至1.76美元 [8] - 可燃烟草营收增长4%，无烟业务有机营收增长20%，毛利润有机增长16%，毛利率同比上升340个基点 [9][10] 公司展望 - 公司维持全年展望，仅因汇率对调整后每股收益预测做轻微调整，预计有机营收增长6 - 8%，调整后每股收益7.01 - 7.14美元，不含汇率调整后每股收益增长10.5 - 12.5%，销量增长2% [11][12] 投资分析 - Zyn和IQOS增长良好且有扩张机会，传统卷烟业务也稳固，与美国卷烟公司情况不同 [13][14] - 股票基于2025年分析师共识的远期市盈率为23倍，PEG比率低于0.4，被认为低估，公司是防御性行业中的成长股，股息收益率3.2%，投资者仍可考虑买入 [15][16]