文章核心观点 恒瑞医药走出集采阴影业绩向好，创新药引领业绩增长且出海节奏加快 [2][3][6] 业绩增长情况 - 2000 - 2020年，公司营业收入从4.85亿元增长至277.35亿元，累计增长56倍；归母净利润从0.65亿元增长至63.28亿元，增幅达96倍 [3] - 2021 - 2022年，公司业绩承压，营业收入分别为259.06亿元、212.75亿元，同比下降6.59%、17.87%；归母净利润为45.3亿元、39.06亿元，同比下降28.41%、13.77% [3] - 2023年，公司营业收入同比增长7.26%至228.2亿元，归母净利润同比增长10.14%至43.02亿元 [3] - 2024年，公司营收和净利创历史新高，营业收入为279.85亿元，同比增长22.63%；归母净利润为63.37亿元，同比增长47.28% [3] - 2024年，公司创新药销售收入达138.92亿元（含税，不含对外许可收入），同比增长30.60%，2款1类创新药获批上市 [4] - 2025年第一季度，公司实现营业收入72.06亿元，同比增长20.14%；归母净利润18.74亿元，同比增长36.90%；扣非净利润18.63亿元，同比增长29.35% [2][5] 出海交易情况 - 自2018年以来，公司与全球合作伙伴进行13笔对外许可交易，涉及16个分子实体，潜在总交易额约140亿美元，首付款总额约6亿美元，另获若干合作伙伴股权 [6] - 2023 - 2024年，公司有3起对外授权受市场关注，涉及PARP1小分子抑制剂HRS - 1167等药物 [7] - 2025年以来，公司再签2笔对外授权交易，涉及Lp（a）抑制剂HRS - 5346等药物，累计达成15笔对外授权交易 [8][9] 研发投入情况 - 2022 - 2023年，公司研发投入维持在60亿元之上，2024年猛增至82.28亿元 [10] - 2025年一季度，公司研发费用为15.33亿元，同比增长25.66% [10] 创新产品矩阵情况 - 截至2024年末，公司已在中国获批上市19款新分子实体药物（1类创新药）、4款其他创新药（2类新药），另有90多个自主创新产品正在临床开发，约400项临床试验在国内外开展 [10]