行业趋势与增长前景 - 预计2025年高盛覆盖的中国软件公司营收平均同比增长26%且四个季度实现环比增长 [1] - 生成式人工智能营收占比预计从2025年的0%-10%提升至2028年的10%-50% [1] - 客户软件预算从功能性工具转向生成式人工智能软件推动每用户平均收入增长并吸引新付费客户 [1] 生成式人工智能影响 - 企业利用生成式人工智能降低运营成本如招聘工具 [1] - 软件公司投资基于基础模型的应用研发因B端/C端盈利模式更清晰 [1] - 生成式人工智能提升运营效率每位员工平均营收从2023年62.1万元增至2024年64.7万元 [27] 细分领域表现 - 2025年电子设计自动化、营销、计算机辅助设计/建筑信息模型和汽车软件营收增长突出 [10] - 办公软件较早采用订阅商业模式C端人工智能货币化策略为每年200多元人民币 [28] - 汽车软件领域导航辅助驾驶成为售价超10万元车型标配推动自动驾驶算法需求 [29] 公司具体数据 - 金山办公2028年生成式人工智能营收占比预计达40-50% SaaS贡献78% [2] - 科大讯飞2025年生成式人工智能营收占比20% 2028年提升至40-50% [2] - 金蝶国际2025年Rule of 40指标达27% 生成式人工智能营收占比2028年预计20-30% [2] 商业模式与货币化 - 大型客户基于项目收费中小企业采用软件即服务模式 [26] - 办公软件B端拓展协作平台提高单用户消费金额 [28] - 企业资源规划领域人工智能模块年收费20-30万元大型客户预训练投入超1000万元 [28] 2025年下半年展望 - 金山办公预计营收两位数增长C端扩大WPS人工智能用户B端推进协作平台 [31] - 广联达目标净利润3.94-5.63亿元专注8个新业务增长 [31] - 金蝶国际预期净利润转正并将人工智能产品作为核心重点 [31] 研发与效率 - 深信服、虹软科技、恒生电子为研发人员提供更高薪酬 [22] - 企业资源规划领域人工智能助手节省重复性工作copilots提高效率 [28] - 计算机辅助设计/建筑信息模型领域人工智能投标工具提升用户效率 [29]