政策支持 - 重磅会议定调下一阶段宏观政策方向 外部不确定性仍存 货币财政政策维持宽松 对科技板块估值形成支撑 [2] - 将创设新型结构性货币政策工具 设立政策性金融工具 重点支持科技创新 消费及外贸领域 [2] - 货币政策宽松叠加科技创新扶持政策 对半导体设备板块构成直接利好 [2] 资金动向 - 2025Q1公募基金电子板块持仓占比达历史峰值18.90% 前五大重仓行业合计占比54.98% [3] - 行业配置比例排序为电子(18.90%) 医药(10.69%) 电力设备新能源(9.78%) 食品饮料(8.82%) 汽车(6.80%) [3] - 半导体板块获资金增持 反映国产替代加速背景下市场对电子板块的配置偏好 [3] 业绩表现 - 北方华创一季度归母净利润15.8亿元 同比增速达40.3% 获多家机构买入评级 [4] - 半导体设备领域在去胶 清洗 刻蚀等细分环节实现技术突破 [4] - 半导体设备ETF(561980)有望持续受益于行业增长红利 [4] 市场趋势 - 半导体设备板块股价中枢呈现"进二退一"式长期抬升趋势 [4] - 当前市场呈现"下有底 上有顶"特征 建议逢低分批布局 [4]