文章核心观点 在数字经济与AI技术深度融合的背景下 三六零凭借技术投入和战略布局形成“攻守兼备”的生态闭环 AI战略布局正释放长期价值 其产品矩阵重构提升毛利率 安全业务筑牢数字经济“免疫屏障”[14] 分组1：财务表现 - 2025年第一季度 公司实现营业收入18.64亿元 同比增长8.39% [1] - 2024年销售毛利率从去年同期的60.76%提升至66.1% 2025年第一季度同比大幅增长9.22个百分点 达到71.79% 创十年来一季度毛利率新高 [1] - 2024年 公司研发费用达32.02亿元 同比增长3.16% 占营业收入比重达40.29% 2025年第一季度研发费用同比增长18.15% 过去十年累计研发投入约300亿元 [2] - 2024年 公司互联网增值服务收入为13.79亿元 同比增长25.51% [8] 分组2：业务战略与发展 夯实AI底层能力，拓展C端与B/G端多元业务 - 公司坚持“AI + 安全”双轮驱动战略 持续深化人工智能与数字安全领域技术积累与创新 不断夯实AI底层能力 迭代自研千亿参数的认知型通用大模型“360智脑” [3] - 2024年底发布的推理模型“360zhinao2 - o1”在综合能力上位居国产大模型第一梯队 在深度推理等方面竞争力强 获2024年度测评金牌 [3] - C端业务以大模型能力重塑业务 推出增值AI服务 升级业务结构 推出“纳米AI搜索” 采用CoE技术架构 整合多家大模型厂商的模型 集多种功能于一体 自发布以来广受认可 web端位居全球三大AI搜索引擎之一 移动端月活跃用户超1900万 [7] - 以AI技术为支点 拓展多元化增值服务 基于产品矩阵推出系列增值服务 形成会员制订阅收入 优化收入结构 从传统广告收入为主向增值服务收入转变 [8] - 2024年成立三六零数智化集团 聚焦To B/To G领域 发布企业级AI大模型解决方案 构建企业级垂直大模型 助力产业智能化转型和数字化升级 360大模型行业解决方案已在近20个垂直领域完成模型训练与交付 [9] AI安全风险凸显，三六零构建新一代数字免疫系统 - AI大模型的开放性等特点使其成为黑客攻击目标 攻击者手段多样 可能导致服务中断和数据泄露 网络安全成为数字经济必备“免疫系统” [10][11] - 公司依托领先的APT攻防知识库与安全大模型技术壁垒 构建新一代数字免疫系统 [12] - 2024年累计捕获1300余起针对中国的APT攻击 捕获两个全新APT组织 累计发现57个APT组织 占国内所有发现APT总数的98% [12] - 2024年推出360安全大模型 通过中国信息通信研究院认证 成为首家获该认证的安全企业 获多项权威机构认证和荣誉 已在多个行业的头部客户和中小企业环境中完成测试应用与交付 [12]