文章核心观点 行业正处于周期切换中，判断辅助驾驶芯片企业不能只看“定点数量”“爆款车型”，而应关注车企选芯片时看重的“可控、可靠、可演进”等本质因素；黑芝麻智能在技术、合作、服务等方面展现优势，通过高研发投入提升竞争力，有望穿越行业周期 [1][2][9] 行业现状 - 汽车辅助驾驶芯片成为大众化投资，行业处于周期切换，L2渗透趋于稳定，L3量产计划或受影响 [1][8] - 2024年中国市场（不含进出口）乘用车前装标配L2级辅助驾驶（不含NOA）交付866.72万辆，同比增长25.33%，搭载率升至41.04% [8] - 2024年高阶自动辅助导航驾驶（NOA）细分市场前装标配交付197.47万辆，同比增长162.31%，搭载率升至8.62%，新能源车型搭载交付183.96万辆，占比超90% [8] - 市场对辅助驾驶芯片需求从尝鲜进入普及阶段，比拼深度协同功力 [9] 车企选择芯片标准 - 车企倾向选择“可控、可靠、可演进”的芯片平台，看重算力、能效比、系统适配、算法灵活性和长期服务能力 [2] - 辅助驾驶芯片需满足软硬耦合不封闭、多域融合能力、可持续OTA能力三大演进方向 [5] - 主机厂选芯片不再只看性能和价格，还看是否适配现有架构、是否愿意深度协同、对接流程是否成熟 [5] 黑芝麻智能情况 技术合作成果 - 2025上海国际车展首日推出新一代芯片平台、跨域融合方案及多项全球合作，展示辅助驾驶、舱驾融合与安全计算领域成果 [3] - 联合东风汽车、均联智行宣布基于武当C1296芯片的首个国产单芯片中央计算平台量产启动，计划2025年量产，搭载于东风多款新车型 [3] - 与英特尔合作打造“英特尔&黑芝麻智能舱驾融合平台”，集成车载标准功能，满足不同车型需求，缓解车企平台迭代和开发投入矛盾 [4] 企业能力优势 - 交付周期短、工程能力扎实，开发阶段提供灵活算法接口与定制化支持，产品共创模式受主机厂青睐 [6] 财报数据情况 - 2024年全年营收4.74亿元，较2023年同比增长51.8%；净利润首次转正达3.13亿元，扭转此前三年累计亏损9.97亿元态势；融资活动现金净额15.52亿元 [7] - 辅助驾驶产品及解决方案收入从2021年的0.34亿元跃增至2024年的4.38亿元，得益于向头部汽车OEM及一级供应商销售增加、产品线拓展和政策推动 [7] - 智能影像解决方案收入2024年录得3630万元，与上年基本持平 [7] 研发投入情况 - 2024年研发投入3.4亿元，占全年收入近70%，虽短期影响业绩，但长远有望提升竞争力 [9]