化工行业市场表现 - 本周申万化工指数上涨2.71%，跑赢沪深300指数2.33% [1][2] - 市场表现较强的方向包括：涨价、机器人材料、进口替代、对美敞口大的标的 [1][2] - 一季度业绩不佳的标的有所承压 [1][2] 大化工边际变化：OPEC+与油价 - OPEC+协同性在趋势上明显提升，但其侧重点可能在逐步发生变化 [1][2] - 即使在油价大幅承压背景下，OPEC+部分产油国希望6月再度加速增产 [1][2] - 哈萨克斯坦澄清增产报道时表态将优先考虑国家利益而非OPEC+联盟的利益 [4] - 对油价持谨慎态度，因面临供给端和需求端的双重压力 [1][2] AI行业资本开支 - 巨头资本开支呈现分化：亚马逊已暂停部分数据中心的租赁承诺，而谷歌表示将持续扩大资本支出 [2] 关税与贸易影响 - 市场对关税演绎的预期较为混乱，例如特朗普相关言论前后不一 [3] - 关税影响已开始显现，迹象包括：美国4月Markit综合PMI超预期下降创16个月新低；欧元区4月综合PMI几乎零增长，德法均陷入萎缩 [3] - 贸易战冲击企业业绩：宝洁大幅下调全年核心每股收益增幅指引至2%-4%，此前为5%-7% [3][4]；耐克预测当前季度收入将出现“中等两位数百分比”下降 [3] - 韩国4月前20天对外出口额同比下滑5.2%，与3月份的5.5%增长形成对比，其中对美国和中国的出口分别下滑14.3%和3.4% [3][4] 市场动态与投资建议 - 腾讯控股首次成为公募基金头号重仓股，截至一季度末共有1186只基金持有，持仓市值达693.84亿元，超越宁德时代（553.69亿元）和贵州茅台（378.62亿元） [3][5] - 市场投资倾向于防守和国内需求，建议关注复合肥、民爆以及国产替代方向 [3] 其他宏观经济与行业大事件 - 政策层面强调推动高质量发展，加大逆周期调节力度，着力稳就业稳外贸、促消费扩内需 [4] - 报道称OPEC+部分产油国希望6月再度加速增产，导致原油价格一度至少跌超3% [4]