行业现状 - 光伏行业处于下行周期，产业链价格承压，上游辅材商盈利空间受到挤压 [1][3][4] - 金刚线作为光伏上游耗材，行业周期与光伏行业高度一致，当前面临"量价齐跌"局面 [7][9] - 2024年全球光伏新增装机增速放缓至约25%，实际金刚线需求增速仅约15%，行业面临产能过剩 [21] 公司业绩 - 2024年公司营业收入22.71亿元，同比下降49.66%，归母净利润1.46亿元，同比下降90.84% [2][9] - 2025年一季度营业总收入4.23亿元，同比下降50.61%，归母净利润2646.86万元，同比下降86.46% [3][11] - 金刚线单价从2023年的37.64元/公里跌至2024年的17元/公里，毛利率从50.24%骤降至17.85% [7][10] 业务表现 - 2024年金刚石线销售量12175.10万公里，同比下降5.37%，生产量12454.62万公里，同比下降15.60% [9] - 公司前五大客户销售占比从2022年的82.58%降至2024年的68.02%，但仍存在单一客户依赖风险 [18][19] - 客户一及其关联方销售额占比从2022年的52.84%降至2024年的34.01% [19] 技术发展 - 行业技术迭代加速，N型电池推动硅片薄片化，对金刚线线径要求更高，钨丝线技术成为发展方向 [22] - 公司计划投资2.3亿元建设钨丝母线扩产项目，但现有产能有限，技术尚在验证阶段 [28] - 2024年研发费用同比减少49.86%至5985万元，研发人员从191人减至104人 [28] 市场竞争 - 公司市占率超40%，但面临高测股份、岱勒新材等竞争对手的激烈市场竞争 [22] - 2024年全球金刚线产能突破3亿公里，行业产能过剩加剧市场竞争 [21] - 公司终止部分产能建设项目，包括金刚切割丝基材项目的二期和三期 [24]