核心观点 - 中信银行通过前瞻性的体系建设和能力沉淀应对外部波动，实现高质量发展[1][2] - 公司在净息差、风控、战略布局等方面表现优异，成为资本市场表现最好的银行股之一[1][3][7] - 险资举牌和股价表现反映市场对公司长期价值的认可[1][15][16] 财务表现 - 2024年总资产规模突破9.5万亿元，净利润同比增长2.33%[1] - 不良贷款率压降至1.16%的近十年最佳水平，拨备覆盖率跃升至209.43%[1] - 现金分红总额从2019年117亿提升到2024年194.6亿，增幅达66%，分红比例提升至30.5%[15] 净息差管理 - 2024年净息差为1.77%，同比仅下降1个基点，比同业少降16个基点[3] - 过去三年累计下降28个基点，比同业少降28个基点[3] - 净息差优势相当于每年多增加220亿营业收入，占总营收的10%[3] - 对公存款活期占比达52%，高于同业11个百分点[5] - 存款成本率优于可比股份行平均水平14个基点[5] 风险管理 - 不良率连续6年下降，新发生不良率连续4年下降[8] - 拨备覆盖率连续4年上升[8] - 对公贷款新发生不良为0.69%，同比下降0.8个百分点[10] - 战略新兴和普惠贷款不良率分别为0.52%和1.02%[10] - 零售贷款不良率1.25%，个贷和信用卡不良率分别为0.93%和2.51%[11] 战略布局 - 对公、零售、金融市场三大板块营收占比趋近4：4：2[13] - 理财管理规模近2万亿元，较上年增长超15%[14] - 债务融资工具承销创9600亿市场纪录[14] - 非息收入连续5年正增长，复合增长率达10.5%[14] - 综合风险权重过去5年累计下降2.35个百分点[14] 资本市场表现 - 2022-2023年A股累计上涨27.41%，H股累计上涨29.76%[15] - 2024年A股上涨42%，H股上涨63%[15] - 瑞众人寿举牌累计持股达H股的5%[1]