铜矿产量预测 - 2025年世界铜矿产量预计增长2.3%至2350万吨 主要受益于Kamoa（刚果民主共和国）和Oyu Tolgoi（蒙古）扩建以及新Malmyz矿（俄罗斯）投产 但部分被澳大利亚、印尼和哈萨克斯坦的预期下降抵消 [3] - 2026年产量预计增长2.5% 主要由于智利及赞比亚产量改善、印尼从2025年减产中复苏 以及刚果民主共和国、巴西等多国中小型矿山扩产 [4] 精炼铜产量预测 - 2025年全球精炼铜产量预计增长2.9% 主要受中国产能扩张及印尼、印度、刚果民主共和国新产能启动推动 其中初级电解精炼产量增长3% 湿法冶炼增长3.3% 次级产量（废料）增长2.2% [5][6] - 2026年精炼铜产量预计下降1.5% 因精矿供应受限抑制初级电解精炼增长 但湿法冶炼和次级产量分别增长2.2%和6.4% [6][7] 精炼铜使用量预测 - 2025年全球表观精炼铜使用量预计增长2.4%（较2024年9月预测下调0.3个百分点） 中国使用量预计增长2% [8][9] - 2026年使用量预计增长1.8% 中国增速放缓至0.8% 亚洲仍是主要驱动力 欧盟、日本、美国需求低迷 但能源转型、数字化及印度等新兴市场需求提供支撑 [9][10] 全球供需平衡 - 2025年全球精炼铜预计过剩28.9万吨（较2024年9月预测上调9.5万吨） 2026年预计过剩20.9万吨 [11][12] - ICSG指出实际平衡可能偏离预测 因中国未报告库存变化（如国家储备局、保税库存等）未纳入表观需求计算 [11]