A股近期走势分析 - 4月28日A股三大指数小幅下跌 沪指全天维持在3300点附近 [2] - 4月以来受特朗普政府"对等关税"冲击 全球资本市场大幅波动 A股被牵连 [2] - 中国多部门密集部署推出多种举措后 A股有所反弹 [2] 市场风险偏好变化 - 过去三周A股和全球资本市场局势缓和 市场趋势朝稳定方向发展 [3] - 市场开始回升 波动幅度减小 运行状态趋于平稳 [3] - 风险偏好在稳步改善 [3] 短期市场风险因素 - 四月底大量年报和季报集中发布 业绩较差的小公司可能面临股价下跌风险 [3] - 业绩较好的公司表现积极 红利股近期表现不错 [3] - 五一休市期间海外市场可能出现波动 美国关税政策变化影响可控 [3] 长期A股乐观因素 - 中国处于低利率环境 对风险资产估值有提升作用 [4] - 监管政策积极支持 政府以稳定和活跃股市为目标 [4] 2025年一季报表现 - 超过2700家上市公司发布一季报 约四成实现营收和归母净利润双增长 [5] - 约六成企业净利润同比增长 百余家公司增幅超100% [5] - 基础化工、电力设备、有色金属等板块表现突出 [5] 经济回暖趋势 - 一季报数据反映中国经济运行优于预期 呈现回暖趋势 [7] - TMT行业（大模型产业、大信息科技产业、高端智能制造业）表现亮眼 [7] - 一季度政策力度大 对宏观经济产生脉冲式影响 [7] 下半年风险预警 - 美国关税问题处于拉锯战 海外营收占比较高企业可能面临业绩压力 [8] - 二季度部分政策减弱 与政府基建投资关联紧密的公司业绩增长可能放缓 [8] 货币政策与市场热点 - 中国人民银行将适时降准降息 保持流动性充裕 [9] - 政策红利持续释放 有望成为A股"强心针" [9] - 投资者应关注政策支持和市场需求相关领域 [11] 政策支持效果 - 增量宏观政策推进 资本市场逐渐稳定 投资信心恢复 [10] - 政策支持扩大内需 相关企业有望获得市场和营收增长 [11]