财报预期 - 公司预计第三季度营收在50亿至60亿美元之间 扎克斯共识预期为53.4亿美元 同比增长38.6% [1] - 非GAAP每股收益预期在0.46至0.62美元 扎克斯共识预期为0.52美元 同比下降22.4% [2] - 过去60天每股收益预期保持稳定 当前季度/下季度/当前年度/下年度预期分别为0.52/0.64/2.52/3.28美元 [2] 历史表现 - 过去四个季度中两次超出盈利预期 一次未达预期 一次持平 平均负偏差1.82% [4] - 当前具备扎克斯1级评级(强力买入) 但盈利ESP为0% 预示本次可能不会超预期 [5] 业务驱动因素 - AI工作负载需求增长推动业绩 数据中心扩张带动高能效服务器需求 [7] - 液冷模块化服务器获云服务商/政府/企业客户青睐 与英伟达合作整合Blackwell GPU提升算力 [8] - 液冷市场占有率约70% 马来西亚/台湾/欧美生产基地加速扩产 [9] - 高端数据中心/边缘计算/IoT领域增长显著 下一代AI和CPU平台受客户认可 [10] 估值与股价 - 股价过去一年下跌59.1% 跑输行业40.5%跌幅 [11] - 当前12个月前瞻市盈率11.6倍 低于行业平均16.46倍 [14] 战略优势 - 液冷技术领先+可扩展制造+AI产品组合推动长期增长 [16] - 量产搭载英伟达Blackwell平台的AI服务器将提振未来收入 [17] - 整合英特尔Gaudi 3和AMD加速器 强化AI训练/推理基础设施领导地位 [18] - X13系统集成英特尔AMX/QAT加速引擎 H14系列采用AMD EPYC 9005 CPU [19] 投资建议 - 基于强劲基本面/低估值/AI基础设施长期前景 建议买入 [20]