财报预期 - 公司将于5月1日公布2025财年第二季度财报,预计三月季度收入同比增长低至中个位数,服务业务预计实现低双位数增长 [1] - 第二季度营收共识预期为935.6亿美元,同比增长3.09% [1] - 每股收益共识预期为1.60美元,同比下降1美分,但较去年同期增长4.58% [2] - 过去四个季度每股收益均超预期,平均超出幅度达4.39% [2] iPhone业务 - iPhone占公司一季度净销售额55.6%,销售额同比下降0.8%至691.4亿美元 [3] - 二季度iPhone销售共识预期为456.74亿美元,预计同比下降0.6% [4] - 中国市场面临华为和小米等本土厂商的激烈竞争 [4] - Apple Intelligence功能延迟推出影响销售 [4] 服务业务 - 服务业务付费订阅用户超10亿,涵盖Apple TV+、Arcade、News+、Card、Fitness+及Apple One捆绑服务 [5] - 二季度服务收入共识预期为261.76亿美元,预计同比增长12% [6] Mac业务 - 2025年一季度Mac市场份额达8.7%,同比提升70个基点 [7] - 出货量同比增长14.1%至550万台 [7] - 二季度Mac收入共识预期为77.91亿美元,预计同比增长4.6% [9] - 在IDC统计中出货增速领先主要厂商,高于华硕(11.7%)和联想(4.8%) [8] 股票表现 - 年内股价上涨16.4%,跑输计算机与科技行业11.1%的涨幅 [10] - 表现优于戴尔(下跌17.6%)和惠普(下跌22.5%) [10] - 当前市盈率27.77倍,高于行业平均23.41倍 [13] AI发展 - 通过iOS 18.4等系统更新将Apple Intelligence扩展至法语、德语等新语言市场 [17] - 欧盟地区iPhone和iPad用户已可使用AI功能 [18] - AI战略有望推动消费级AI PC的长期出货增长 [18] 中国市场挑战 - 中国市场需求疲软对公司近期业绩造成压力 [19] - Apple Intelligence功能延迟推出影响二季度表现 [19]
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