文章核心观点 - 公司2025年第一季度营收和利润预计同比下降 投资者可根据自身情况决定是否持有或等待更好的入场点 [1][27] 业绩预期 - 2025年第一季度财报预计营收和利润同比下降 每股收益共识估计为4.30美元 同比下降23% 营收预计为145.4亿美元 同比下降8% [1] - 过去60天 第一季度每股收益共识估计下降0.46% 其他季度和年度估计也有不同程度下降 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出盈利预期 一次未达预期 平均惊喜率为4.53% [2] 模型预测 - 模型未明确预测公司此次盈利会超预期 盈利ESP为 -0.62% 公司Zacks排名为3 [4][5] 影响因素 - 2025年第一季度制造业先复苏后失去动力 新订单指数下降 客户因关税担忧减少订单 影响公司订单量 [6][7] - 公司第一季度初积压订单达300亿美元 售后零部件和服务收入或支撑营收 但部分市场需求疲软影响销量 [8] - 公司近期面临适度的投入成本通胀 预计第一季度销售成本下降6.6% 销售、一般和行政及研发成本预计微增0.1% [9] - 预计运营收入同比下降25%至25.5亿美元 运营利润率为18.8% 低于2024年第四季度的22.8% [10] 各业务板块预测 - 资源行业板块第一季度外部销售额预计为27.2亿美元 同比下降12% 运营利润预计为6.21亿美元 同比下降15% 运营利润率预计为22.8% 低于2024年第一季度 [11][12] - 建筑板块第一季度外部销售额预计为53.8亿美元 同比下降16% 运营利润预计为13.9亿美元 同比下降21% 运营利润率预计为25.9% 低于去年同期 [12][13] - 能源和运输板块第一季度外部销售额预计为55亿美元 同比增长0.5% 运营利润预计为13亿美元 同比微降0.3% 运营利润率预计为23.5% 低于2024年第一季度 [14][15] 价格表现与估值 - 过去一年 公司股价下跌12.4% 表现逊于标准普尔500指数的上涨8.2% 但优于行业内部分公司 如特雷克斯和马尼托瓦克 [16][20] - 公司目前的远期12个月市盈率为15.64倍 高于行业平均的14.79倍 也高于小松、特雷克斯和马尼托瓦克 [20][21] 投资建议 - 尽管当前市场疲软 但公司长期需求前景受基础设施支出增加和清洁能源转型支撑 强大的资产负债表使其能够投资增长、回购股票和支付股息 [25] - 现有投资者可继续持有股票 新投资者可等待更好的入场点 [27]