估值优势 - 公司当前12个月远期市盈率为21.41倍 低于行业平均31.61倍 且价值评分为B级 凸显其基本面强劲 [1] - 相比同业 Costco Burlington TJX的远期市盈率分别为51.07倍 23.14倍 27.93倍 估值更具吸引力 [4] 股价表现 - 过去一个月股价上涨9.3% 跑赢零售批发板块0.2%的跌幅 折扣店行业3%的涨幅 以及标普500指数1.3%的跌幅 [5] - 同期TJX和Costco分别上涨3.9%和3.3% 而Burlington下跌6.4% [6] 经营业绩 - 2024财年第四季度同店销售额增长3% 主要得益于客流量和客单价提升 推动总销售额同比增长3% [10] - 商业模式注重高性价比商品 通过微观商品优化分配提升利润率 在经济压力下保持竞争优势 [11][12] 扩张计划 - 2025财年第一季度计划新增19家门店 全年预计开设约90家门店 其中80家为Ross品牌 10家为dd's DISCOUNTS品牌 [13] 盈利预期 - 2025和2026财年每股收益共识预期分别上调1.4%和7.8% [14] - 当前季度至2027财年的每股收益预期保持稳定 显示分析师信心 [14] 短期挑战 - 1月和2月销售趋势疲软 受宏观经济波动 通胀及地缘政治不确定性影响 [15] - 2025财年第一季度同店销售额预计同比下降3%至持平 总销售额预计同比下降1%至增长3% 运营利润率预计降至11.4%-12.1% [16][17] 长期战略 - 专注于折扣零售战略 通过提供品牌折扣商品保持竞争优势 符合长期增长目标 [19] - 核心客户群体(中低收入人群)面临生活成本压力 可能限制短期 discretionary spending [20]