微软2025财年第三季度业绩前瞻 - 核心观点：微软第三季度业绩预计由云平台Azure的稳定增长驱动，AI战略成为关键推动力 [1] - 智能云部门收入预计在259亿至262亿美元之间，模型预估值为2606亿美元，同比增长177% [2] - Azure收入预计按固定汇率计算增长31%-32%，凸显AI战略成效 [2] AI技术进展 - Azure AI Foundry平台新增OpenAI o3-mini和DeepSeek R1等模型，企业级AI模型库扩大至1800+选项 [1] - 推出Azure AI Foundry Labs作为前沿AI研究枢纽，加速Muse World和Human Action Model等创新落地 [1] - 引入Responses API和Computer-Using Agent技术，实现软件界面导航与复杂工作流自动化 [6] 战略合作伙伴关系 - 与NVIDIA深化合作，整合NIM微服务和AgentIQ工具包至Azure，提升AI工作负载效率 [4] - 推出基于NVIDIA Blackwell平台的Azure ND GB200 V6虚拟机，显著增强AI算力 [4] - 与SAP联合启动RISE with SAP全球加速计划，推动企业云端迁移与SAP投资价值释放 [4] - 与Anduril Industries合作推进美军IVAS项目，确立Azure为其首选云平台 [5] - 与WSP Global达成10亿美元7年期协议，加速建筑/工程行业数字化转型 [5] 行业垂直应用 - 医疗领域推出Dragon Copilot AI助手，整合语音听写与临床工作流，缓解医护人员负担 [8] - 安全领域通过Microsoft Security Copilot部署AI代理，处理钓鱼攻击分类/漏洞修复等高频率任务 [6] 生态系统扩展 - 参与新泽西AI Hub建设，与CoreWeave/普林斯顿大学/州政府共建AI生态 [5] - 发布Azure AI Foundry加速企业AI应用开发，强化云基础设施与行业解决方案结合 [4][6] 财务与市场表现 - 智能云部门收入增长预期高于整体增速，Azure成为业绩核心驱动力 [2] - 市场已部分消化AI增长预期，需关注31-32%的Azure增速是否兑现以判断后续走势 [9]