文章核心观点 ETF基金规模突破4万亿元，纯指数赛道竞争激烈，指增基金新发数量爆发式增长但规模增长陷入停滞，投资者认知门槛高和超额收益稳定性欠佳是制约因素，基金公司与代销机构从多维度发力开拓指数投资新蓝海 [1] 锚定指数投资时代新增长点 - 近些年指数基金大发展，以ETF为代表的纯指数基金成规模增长主力军，最新规模突破4万亿元 [2] - 从2022年开始指数化投资观念深入人心，更多基金公司重视开拓指数基金 [2] - 伴随指数基金发展，行业竞争激烈、产品同质化凸显，公募机构寻觅指数赛道新增长点 [2] - 截至4月27日，今年新成立指增基金40只，是去年同期近七倍，还有多只指增基金在售或待发、排队上报 [2] - 头部基金代销机构动作频频，蚂蚁基金发布聚焦指增基金的一站式指数投资服务平台“指数+” [2] - 指增基金能满足投资者双重需求，指数类型丰富为其提供更多选择，未来发展空间广阔 [3] - 布局ETF赛道需资源实力，大平台更具优势，指增产品规模增长取决于团队专业能力 [3] 指增基金发展面临规模瓶颈 - 截至一季度末，指增基金规模2138亿元，占权益类基金比重仅2.87%，超四成指增基金规模不足2亿元 [4] - 普通投资者对指增产品方法论接受程度低，产品超额收益波动性不可控，难让客户理解配置价值 [4] - 自去年以来指增基金平均超额收益有正有负，今年一季度部分指增基金跑输业绩比较基准 [4] - 近些年指增基金获取超额收益难度提升，量化投资拥挤，打新超额收益变少，市场贝塔较弱 [4][5] - 指增基金同质化竞争激烈，基金经理压力大，增加获取超额收益的不确定性，加剧净值波动 [5] 携手探索破局之策 - 博道基金在风控体系和组合端升级，自研系统和模型，重构风险因子体系，精细控制风险暴露 [5] - 博道基金将指增基金跟踪程度定位为“中间型”，适度偏离追求超额收益 [5] - 国金基金量化投资团队迭代、优化超额模型和风险模型，区分产品，限制偏离降低跟踪误差 [6]