公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入5.34亿元，同比增长9.77%，归母净利润0.85亿元，同比下滑34.4% [1] - 2025年一季度公司实现营业收入1.45亿元，同比增长44.6%，归母净利润0.25亿元，同比增长39.99% [1] - 2024年业绩符合预期，净利润下滑主要受行业成本波动及非经常性损益影响 [1] - 2025年一季度业绩超预期，营收和利润同比增速均为40%左右，单季度营收增速为过去两年最高 [2] 产品结构及下游表现 - 公司采用"一体两翼"产品结构，连接器产品主要应用于工业控制、汽车、新能源三大下游 [1] - 2024年工控连接器收入2.58亿元，同比下滑3.5%，汽车连接器收入1.39亿元，同比增长15.7%，新能源连接器收入1.31亿元，同比增长39.7% [1] - 工业控制连接器业务短期承压，主要由于工业自动化行业周期性调整及市场需求低迷 [1] 新兴领域发展 - 在机器人领域具备较强增长潜力，产品可应用于工业机器人、服务型机器人和人形机器人 [2] - "具身智能"浪潮下公司或将充分获益，机器人等新领域有望提升公司业绩弹性和估值水平 [2] 盈利预测与估值 - 下调2025年盈利预测至1.28亿元（原预测1.97亿元），新增2026-2027年预测分别为1.48亿元和1.76亿元 [2] - 当前股价对应2025-2027年PE为32/28/23倍，可比公司2025年平均PE为39.6倍 [2] - 给予公司39.6倍PE估值，对应目标市值51亿元，较当前市值有20%以上上涨空间 [2]