财务表现 - 24年营收同比增长35 64%至18 19亿元，归母净利润同比增长31 05%至2 2亿元 [1] - 25Q1营收达5 39亿元，同比+64 37%，环比+12 34%，归母净利润0 77亿元，同比+105 12%，环比+80 83% [1] - 25Q1销售/管理/研发/财务费用率分别为2 47%、8 05%、4 37%、-0 73%，同比分别变动-0 4、-3 49、-0 56、-0 05pct [1] 业务分项 - 注塑产品24年营收同比增长38 13%至9 09亿元，毛利率提升0 73pct至31 57% [2] - 保健产品营收同比增长42 83%至5 38亿元，但毛利率下降5 32pct至20 96% [2] - 精密模具营收仅增长1 93%至2 96亿元，毛利率微降0 12pct至39 49% [2] 行业驱动因素 - 新能源、健康家电需求增长推动业绩超预期，空气净化器等环境健康产品市场持续扩容 [2] - 并购宇科塑料强化新能源赛道布局，受益新能源汽车产业趋势 [2] - 德国、马来西亚、墨西哥、越南等海外产能释放，强化成本与响应速度优势 [2] 技术合作与研发 - 为科尔摩根、尼得科等电机巨头供应机器人零部件（电机零部件、马达齿轮） [3] - 与DANFOSS合作开发PEEK、PPS材料，潜在应用于丝杠部件 [3] - 与安保AMBU合作开发塑胶人皮，子公司宇科塑料推进IME模内电子技术，加速电子皮肤研发 [3] 未来展望 - 预计25-27年营收分别为22 21/26 84/32 32亿元，归母净利润3 16/3 71/3 99亿元 [3]