市场整体表现与指数失真 - 上证指数在3300点附近波动，日内曾翻红，但市场出现极端分化，有4000家股票下跌及50家股票跌停[1] - 尽管上证指数年线跌幅仅为1.7%，但多数个股表现与指数背离，指数上涨与普通股民收益关系不大[1][3] - 市场成交量未出现明显变化，量化资金进行日内T0交易，导致整个市场缺乏明确方向[5] 行业与风格分化 - 金融、权重股及宽基指数表现相对稳健，被视为可穿越经济周期的资产，而小盘股和绩差股面临巨大压力[3] - 银行板块起到护盘作用，白酒板块也未出现下跌，市场预期地产和证券板块将出现补涨行情[3] - 上市公司基本面恶化，许多公司的可持续经营存在重大不确定性，5月份ST和退市情况预计将更为严重[5] 主要市场参与者行为 - 汇金公司在央行支持下增持宽基ETF，但其投资行为明确回避中小盘股票[3] - 市场策略倾向于指数投资或指数权重股，明确回避个股博弈，尤其是中小盘股票[3][7]